內外礦供應恢復，港口庫存或進入累積階段

　　一季度前期，受澳洲、巴西惡劣天氣的影響，澳巴的發(fā)運量在較低位置徘徊了許久，直到3月初才基本恢復到正常區(qū)間，近期的發(fā)運量進一步恢復，一期發(fā)運量已處于近5年來的偏高水平。在庫存方面，因海外礦山發(fā)運受阻，全國45港鐵礦石庫存自從春節(jié)之后便一直處于小幅去庫狀態(tài)，這也是一季度鐵礦石整體表現偏強的重要原因。然而，隨著發(fā)運量持續(xù)提升，上周港口庫存出現了春節(jié)之后增長，雖然增幅僅有73.05萬噸，但在當前發(fā)運格局之下，或許意味鐵礦石港口庫存拐點已經出現。內礦方面，數據顯示，當前內礦供應還未從疫情沖擊中完全恢復過來，較去年同期水平還有一定差距。隨著后續(xù)內礦開工率提升，國內鐵元素的供應將進一步得到補充。

日前，河北省工信廳、河北省水利廳聯合印發(fā)的《河北省工業(yè)領域節(jié)水型企業(yè)創(chuàng)建工作實施方案》提出，發(fā)揮節(jié)水先進企業(yè)的典型作用，在河北省工業(yè)領域重點用水行業(yè)開展節(jié)水型企業(yè)創(chuàng)建工作，引導企業(yè)加強節(jié)水管理和技術進步，加快轉變工業(yè)用水方式，形成政府推動、企業(yè)主動、全社會互動的節(jié)約用水良好工作局面。

　　河北省工業(yè)領域節(jié)水型企業(yè)創(chuàng)建工作主要在鋼鐵、石化、紡織印染、造紙、制革、食品、等重點用水行業(yè)開展。2020年，重點用水行業(yè)年用水20萬立方米以上的規(guī)模以上企業(yè)創(chuàng)建率達到50%以上，重點用水行業(yè)年用水5萬立方米以上的規(guī)模以上企業(yè)達到20%以上。2025年，重點用水行業(yè)年用水5萬立方米以上的規(guī)模以上企業(yè)全覆蓋。

　　完善企業(yè)節(jié)水管理制度。建立企業(yè)節(jié)水管理機構和科學合理的節(jié)水管理崗位責任制，年用水量超過10萬立方米的企業(yè)設立水務經理。完善節(jié)水管理制度，制定并實施節(jié)水規(guī)劃和年度節(jié)水計劃，加強目標責任管理和考核。

　在行情下跌過程中，市場悲觀情緒會上升，從而影響對一些基本產業(yè)邏輯的理性分析與判斷。比如有觀點認為，鋼材進入新一輪熊市，價格有望觸及輪熊市低點；也有觀點認為，此次疫情對經濟產生的影響遠超2008年的金融危機；等等。雖然當前無論是鋼市、還是全球經濟都確實面臨很大的不確定性，但筆者認為，過早下一些定性的結論未免有失偏頗。原因有4點：一是當前的經濟壓力主要來自疫情的影響，而疫情本身存在未知性，基于未知的定性預測是缺乏科學性的；二是經濟壓力必然引起政府的強有力干預，包括減稅、降費、促消費以及超預期的增加貨幣流動性等措施，這些干預政策對經濟的刺激效應會隨著疫情的好轉而加速顯現；三是一些較差的經濟數據已經在和商品的價格中有一定程度的體現，如美國失業(yè)率增加、歐美制造業(yè)大幅下跌；四是擁有“商品”稱號的國際價格的下跌遠遠超出了供需基本面的邏輯范疇，更加不具有可持續(xù)性。

　盡管鋼材庫存水平遠超往年同期，但其水平并不能完全反映供需關系。在國內，受疫情和春節(jié)2個因素的疊加影響，鋼材社會庫存遠超往年同期水平。以螺紋鋼為例，截至3月27日，社會庫存達到1335.94萬噸，較去年同期的872.28萬噸增加463.66萬噸，增幅超53%。社會庫存一定程度上反映了一段時期內的供需結果，但并不能反映供需關系的全部。事實上，盡管社會庫存高企，但是隨著國內開復工工作的持續(xù)推進，市場需求也在快速釋放。目前，社會庫存在電爐鋼持續(xù)復產的情況下，已連續(xù)2周下降，且降幅有擴大的趨勢，從側面反映了需求的旺盛。