截至9月8日，和9月1日相比，全國螺紋鋼價格整體漲幅在20元/噸～150元/噸不等，市場旺季行情開始顯露。以上海市場為例，9月8日，上海市場Ⅲ級螺紋鋼價格為3660元/噸，和9月1日的3570元/噸相比上漲90元/噸。

　　筆者認為，近期螺紋鋼市場表現(xiàn)搶眼主要是因為市場進入9月份后，需求釋放提速，市場低位成交向好。受此影響，貿(mào)易商拉漲信心漸足，小幅探漲成為市場主要操作，因此螺紋鋼市場開始進入上漲通道，預計后期螺紋鋼市場反彈行情將持續(xù)一段時間。

　　一方面，當前螺紋鋼社會庫存處于持續(xù)下降中，市場庫存壓力并不大。這表明和8月份相比，螺紋鋼市場成交情況整體有所改善。截至9月8日，全國重點城市螺紋鋼社會庫存達488.08萬噸，和9月1日相比下降4.45%，環(huán)比下降9.91%，庫存下降速度進一步加快。這表明當前螺紋鋼價格反彈存在需求支撐。

　　另一方面，央行9月6日宣布，決定于9月16日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點。據(jù)有關負責人介紹，此次降準釋放長期資金約9000億元，其中降準釋放資金約8000億元，定向降準釋放資金約1000億元。這將利好后期房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展，進而拉動螺紋鋼需求增多，支撐后期螺紋鋼市場價格反彈。

　　此外，進入9月份后，各地環(huán)保政策趨嚴，這在很大程度上限制了鋼廠資源釋放。對于螺紋鋼市場而言，這有助于緩解市場供給壓力，進而為螺紋鋼價格反彈在基本面上提供更大的支持。

　　綜合以上分析，筆者認為后期螺紋鋼市場依然存在不小的上漲動能，價格依然有很大的拉升空間，市場有望呈現(xiàn)小幅反彈的上漲行情。

　　同時，依然存在一些不確定性因素需要市場參與者注意。一是價格過快拉漲存在透支后期行情的可能，不排除螺紋鋼價格再度出現(xiàn)沖高回落、重新筑底調(diào)整的可能性。二是中美貿(mào)易摩擦依然是市場潛在的不穩(wěn)定因素。因此，筆者認為，對于后期螺紋鋼市場不宜盲目樂觀，貿(mào)易商在操作上不宜過分追高，建議快進快出，落袋為安。

鐵合金市場漲跌互現(xiàn)

　　上周，鐵合金市場漲跌互現(xiàn)。在普通合金方面，硅鐵價格小幅下跌，硅錳價格穩(wěn)定，高碳鉻鐵價格小幅上漲；在特種合金方面，釩系合金價格小幅上漲，鉬鐵價格以下跌為主。具體來看：

　　在硅鐵方面，硅鐵市場依舊繼續(xù)下跌，西北大廠72號加工塊下調(diào)報價100元/噸。華東少數(shù)鋼廠9月份采購含稅承兌到廠價定在6200元/噸左右。目前，硅鐵市場價格已跌至成本線附近，硅鐵生產(chǎn)企業(yè)挺價意愿增強，預計近期價格以穩(wěn)為主。

　　在硅錳方面，現(xiàn)貨市場價格無明顯波動，部分鋼廠已公布9月份硅錳采購計劃，尚未終定價。目前，市場現(xiàn)貨資源依舊偏緊，港口錳礦價格略有松動，硅錳生產(chǎn)企業(yè)挺價意愿有所減弱，短期內(nèi)硅錳市場將弱穩(wěn)運行。

　　在高碳鉻鐵方面，鉻礦價格居高不下，原料成本支撐仍在，市場看漲氛圍濃，高碳鉻鐵企業(yè)試探性上調(diào)報價50元/噸~100元/噸，下游標志性鋼廠采購價格遲遲未敲定，供需雙方僵持，預計短期內(nèi)高碳鉻鐵市場將偏強運行。

　　在鉬鐵方面，鉬鐵市場價格先跌后穩(wěn)，下游需求大量釋放，鉬鐵工廠新增訂單增多，庫存降低，市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)。同時，鉬鐵原料市場現(xiàn)貨供應持續(xù)緊張，鉬鐵生產(chǎn)廠商成本高企，低價惜售，預計近期鉬鐵市場將以穩(wěn)為主。

　　在釩系方面，釩產(chǎn)品價格小幅上漲。片釩市場較前期好轉(zhuǎn)，大廠多在交付前期訂單，下游詢盤增多，但實際成交不佳。釩合金廠家報價堅挺。鑒于鋼廠招標價不高，釩合金廠家采購片釩謹慎，預計短期釩市將偏強運行。

鋼廠存在階段性補庫存可能　　由于6—7月份鐵礦石價格處于年內(nèi)高位，鋼廠普遍采取了低庫存的策略，目前全國64家樣本鋼廠鐵礦石庫存為1488.66萬噸，環(huán)比回落75萬噸，為連續(xù)第三周回落，且處于歷史低位。9月份之后將進入鋼材需求旺季，考慮到70周年大慶的影響，鋼材需求存在階段性集中釋放的可能，再加上螺礦比已經(jīng)修復至5月初水平，進口礦已經(jīng)具備性價比優(yōu)勢，因此鋼廠在8月下旬到9月初進行一輪階段性補庫存是有可能的，屆時將對鐵礦石價格形成提振。　　高貼水及匯率因素也將利好礦價　　目前主力合約高貼水和匯率走弱是支撐鐵礦石價格的兩個利好因素，但前期市場過度悲觀的預期掩蓋了上述因素。截至8月29日，鐵礦石主力2001合約較現(xiàn)貨的貼水幅度仍在20%以上，處于歷史相對高位，而歷史平均貼水幅度則在11%左右。另外，受到中美貿(mào)易摩擦再度升級影響，8月份以后，匯率整體走弱，的匯率中間價為7.08，較月初貶值3%，從歷史數(shù)據(jù)來看，2016年以后匯率中間價與鐵礦石價格有明顯的正相關關系，而近期走勢則出現(xiàn)了背離。高貼水以及匯率和礦價走勢的背離，顯示了8月份以來市場對鐵礦石基本面預期極度悲觀，一旦前期走弱邏輯出現(xiàn)改變，則這兩個因素可能成為支撐礦價走高的主要因素。

雖已進入“金九”，但板材市場依然沒能擺脫價格下行的困境。上周（8月26日～9月1日，下同）全國板材市場價格依然位于下行通道中。以中板為例，上周，華北市場價格平均下跌40元/噸～80元/噸，華東市場價格平均下跌40元/噸～70元/噸，華中市場、華南市場跌幅相對較小，基本為20元/噸～30元/噸。由此可見，板材市場價格并沒有呈現(xiàn)出旺季鋼價該有的樣子。

　　究其原因，經(jīng)歷了8月份的低迷后，當前市場更多被看空情緒主導，加上下游企業(yè)采購積極性明顯降低，導致板材市場成交偏弱，無法為價格反彈提供有效支撐。

　　筆者認為，這種情況隨著后期消費旺季的到來將有所改觀。

　　一方面，當前市場庫存處于緩慢消化中。業(yè)內(nèi)機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上周國內(nèi)29個重點城市中板總庫存量達105.02萬噸，周環(huán)比下降0.78萬噸，降幅達0.74%。這表明板材市場已經(jīng)提前進入去庫存狀態(tài)，這有助于提振市場信心。