對(duì)企業(yè)而言道理一樣，企業(yè)可以通過股權(quán)1融資，也可以通過債權(quán)融資，兩者的比例可以千差萬別，得出的股權(quán)價(jià)值也會(huì)隨之變化，但企業(yè)價(jià)值是固定的。舉個(gè)例子：A企業(yè)打算用10億收購B企業(yè)，而B企業(yè)有1個(gè)億的現(xiàn)金，當(dāng)A企業(yè)收購?fù)瓿珊螅瑢?shí)際上只支付了9億，而這9億就是這家公司的價(jià)值。對(duì)于上市公司而言，股權(quán)價(jià)值應(yīng)由股1票交易市場決定，而不是取決于會(huì)計(jì)計(jì)量結(jié)果，對(duì)于非上市公司的股權(quán)價(jià)值則要通過市場法比較確定。

 公式中zui后減掉“現(xiàn)金與投資”兩項(xiàng)，是因?yàn)檫@不是公司的核心業(yè)務(wù)，不過這里需要注意的是，這并不是因?yàn)楝F(xiàn)金是債務(wù)相反的一面。為什么企業(yè)會(huì)用兩種不同的價(jià)值來表示?二者有什么區(qū)別?一般口中所講?“市值”指的是哪一個(gè)?企業(yè)為什么會(huì)用兩種不同價(jià)值表示?對(duì)于上市公司而言，股權(quán)價(jià)值應(yīng)由股1票交易市場決定，而不是取決于會(huì)計(jì)計(jì)量結(jié)果，對(duì)于非上市公司的股權(quán)價(jià)值則要通過市場法比較確定。

 現(xiàn)行的公允價(jià)值計(jì)量模式下，由于所有者權(quán)益的屬性與計(jì)量模式之間存在邏輯上的缺陷，建議采用單一現(xiàn)行市價(jià)計(jì)量模式計(jì)量。全部資本自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)后得到的現(xiàn)值是企業(yè)整體價(jià)值，減去企業(yè)凈債務(wù)之后得到的才是企業(yè)股權(quán)價(jià)值。有一點(diǎn)應(yīng)該要明白：如果公司融資前的價(jià)值被高估，原有股東將從中受益：如果公司融資前的價(jià)值被低估，新股東將從中受益。