紙業(yè)快訊

太陽紙業(yè)2019年年報體檢

2015年的時候，公司各產(chǎn)品營收占比如下：

到2019年，公司各產(chǎn)品營收占比如下：

2015年的時候，只有非涂布文化用紙和銅版紙兩種產(chǎn)品營收占比超10%，到2019年，營收占比超10%的產(chǎn)品已經(jīng)有四種，依次是非涂布文化用紙、溶解漿、銅版紙和牛皮箱板紙。其中，溶解漿營收占比大幅提高，銅版紙則大幅下降。

公司非涂布文化用紙近五年經(jīng)營數(shù)據(jù)如下：

公司非涂布文化用紙近四年營收復(fù)合增速為19.2%，處于中速增長區(qū)間，但各年的增速波動很大。該項產(chǎn)品的毛利率則在穩(wěn)步提升。

公司溶解漿近五年經(jīng)營數(shù)據(jù)如下：

公司溶解漿近四年營收復(fù)合增速為41.5%，增長迅猛，但主要是2016年貢獻(xiàn)的，近兩年則是中速成長。該產(chǎn)品的毛利率是先升后跌。

公司銅版紙近五年經(jīng)營數(shù)據(jù)如下：

公司銅版紙近五年有四年營收為負(fù)增長，毛利率也是先升后跌。

公司牛皮箱板紙近四年經(jīng)營數(shù)據(jù)如下：

公司化機漿近四年復(fù)合增速為18.2%，處于中速區(qū)間，但2019年增速突然停滯。

此外淋膜原紙、生活用紙、電及蒸汽三個產(chǎn)品近五年的經(jīng)營數(shù)據(jù)如下：

公司三率呈周期性波動，在2017年景氣周期頂部的時候齊高，近兩年則連續(xù)下滑，具體如下：

小結(jié)：

太陽紙業(yè)屬于傳統(tǒng)比較冷門的周期性行業(yè)，我們把時間軸拉長到17年，公司在此期間年復(fù)合增速為14.5%，成長性還不錯。

如上圖，公司營收整體快速上漲，僅是在2007年、2014年有較小幅度下滑。

公司的扣非凈利潤則顯示出更明顯的周期性波動，趨勢圖如下：

公司的扣非凈利潤曾經(jīng)在2008年和2012年兩次深度探底，滑落到虧損邊緣。隨后每次反彈都高，2012年后這輪大反彈更是讓利潤連續(xù)突破10億級、20億級大關(guān)。

今年將沖擊產(chǎn)值9億的目標(biāo)

在其廠區(qū)院內(nèi)，裝載機正在搬運著一堆堆的廢紙。高強瓦楞原紙以廢紙為原料，變廢為寶，資源循環(huán)再生，而造紙產(chǎn)生的廢水會經(jīng)過多道處理工序少量達(dá)標(biāo)排放，大部分循環(huán)利用。

楊繼祖說：“造紙需要用大量的水，我們生產(chǎn)的

廢水并不會直排，而是經(jīng)過處理產(chǎn)生中水再用到生產(chǎn)中，通過厭氧反應(yīng)器、污泥罐等設(shè)備，廢水處理時有機物分解產(chǎn)生的沼氣用于燃燒鍋爐，沉淀的污泥將跟燃煤混合后再燃燒利用?！?

對于未來的發(fā)展計劃，楊繼祖稱：“去年公司產(chǎn)值5.6億，今年我們將沖擊9億的新目標(biāo)。公司將以環(huán)保求生存，以質(zhì)量求發(fā)展，嚴(yán)格遵守國家環(huán)境保護(hù)相關(guān)政策法規(guī)，以產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級減輕環(huán)境負(fù)荷，以驅(qū)動減少資源投入，促進(jìn)人與企業(yè)、企業(yè)與環(huán)境的和諧發(fā)展。”

【康德瑞抽紙定制】生產(chǎn)線24小時運轉(zhuǎn)多家紙業(yè)上市公司受益

紙價去年以來的大幅上漲，對A股造紙板塊形成實質(zhì)性利好，在盈利提升的推動下，紙業(yè)公司股價紛紛大漲。

紙廠“生產(chǎn)線24小時運轉(zhuǎn)”

從2016年9月開始，造紙業(yè)迎來爆發(fā)：包括瓦楞紙、白板紙、新聞紙、銅版紙在內(nèi)的成品紙價格一路走高。據(jù)10月16日國家數(shù)據(jù)顯示，9月份，造紙和紙制品業(yè)PPI（工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)）環(huán)比上漲3.4%，環(huán)比漲幅位居前列。

實際上，國內(nèi)紙業(yè)經(jīng)歷了10年的低迷期后，2016年造紙行業(yè)供需逐步趨于弱平衡。

紙價上漲到底有多“”呢？連造紙業(yè)的分析師近期忙得都沒時間接受采訪。10月16日，當(dāng)《每日經(jīng)濟新聞》記者按照前一天的約定，準(zhǔn)備采訪卓創(chuàng)資訊的紙業(yè)分析師時，相關(guān)人士卻稱“近調(diào)價，造紙業(yè)的分析師們都太忙了，實在沒空接受采訪。”

據(jù)卓創(chuàng)資訊提供給記者的數(shù)據(jù)顯示，2016年9月份起各紙種價格就呈現(xiàn)上漲趨勢。以紙箱包裝所使用的瓦楞紙為例，去年四季度上漲1600元/噸左右，漲幅58%；今年3月小幅回調(diào)后，4月再次進(jìn)入上行通道，截至9月末，瓦楞紙全國均價達(dá)到5218元/噸，同比上漲104%。

日前，《每日經(jīng)濟新聞》記者以投資者身份從景興紙業(yè)證券部了解到，由于產(chǎn)品銷量非常好，目前公司的工廠都是24小時滿負(fù)荷生產(chǎn)。即使這樣，其成品庫存只夠維持10天左右。

“目前公司銷售很旺，基本上沒有什么存貨?！碧柤垬I(yè)證券部人士稱。