隨著新冠疫情防控和“六穩(wěn)”及“六?！闭叽胧┑闹鸩酵七M(jìn)落實(shí)，橋梁護(hù)欄市場需求將進(jìn)一步恢復(fù)。受供需基本面制約，后期鋼價(jià)難以持續(xù)大幅上漲。國家加大宏觀政策實(shí)施力度，市場需求有望進(jìn)一步恢復(fù)。鋼廠在當(dāng)前的原料高價(jià)水平下，依舊“有利可圖”，鋼企二季度利潤或有大增長空間。進(jìn)入月份國內(nèi)景觀護(hù)欄產(chǎn)量繼續(xù)回升，高產(chǎn)量高原料需求推動(dòng)原材料價(jià)格連續(xù)上漲，鋼廠成本持續(xù)高位，然月份淡季效應(yīng)顯現(xiàn)，整體需求有所減弱，國內(nèi)景觀護(hù)欄市場呈供強(qiáng)需弱格局，后半月鋼廠產(chǎn)量增速放緩。

盡管廢鋼已有反彈，但由于景觀護(hù)欄價(jià)格大幅上漲，廢鋼其相比于鐵水的性價(jià)比仍然較高，鋼廠利潤正常下維持較高廢鋼比例，短期景觀護(hù)欄產(chǎn)量將保持在高位運(yùn)行。需求的超預(yù)期表現(xiàn)支撐景觀護(hù)欄價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，但進(jìn)入六月份后隨著梅雨季節(jié)到來景觀護(hù)欄需求下滑難以避免。需求在進(jìn)入月份后季節(jié)性走弱，當(dāng)前產(chǎn)量高位疊加需求環(huán)比走弱，將使得本身較高的庫存去化難度逐步增加，后期去庫速度將逐步放緩。終端趕工有望全年持續(xù)，短期需求下滑不會改變月開啟的高需求和高周轉(zhuǎn)。因此受此影響下，景觀護(hù)欄現(xiàn)貨不具備大幅上漲動(dòng)力，盤面基差較小下也將面臨較強(qiáng)壓制。

此外，北方大部分地區(qū)也步入高溫季節(jié)，河道護(hù)欄市場傳統(tǒng)需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡。本周河道護(hù)欄價(jià)格小幅震蕩，起因是河道護(hù)欄市場頻繁起伏，誘因是剛性需求環(huán)比下降，預(yù)計(jì)下周現(xiàn)貨市場還會小幅波動(dòng)，期間需要關(guān)注：市場的后勁，中小鋼廠的態(tài)度，終端需求的力度。防撞護(hù)欄產(chǎn)能釋放較快,市場總體仍是供大于求態(tài)勢。需要注意的是近期河道護(hù)欄盤面利潤的持續(xù)收縮對鐵礦后期走勢較為關(guān)鍵，鐵礦進(jìn)一步上行需要鋼廠利潤的同步擴(kuò)張。相對于防撞護(hù)欄產(chǎn)能釋放較快，下業(yè)用鋼需求仍未恢復(fù)，市場總體仍是供大于求態(tài)勢。

近日，中撞護(hù)欄工業(yè)協(xié)會公布了月中旬重點(diǎn)防撞護(hù)欄企業(yè)粗鋼產(chǎn)量，其中粗鋼日均產(chǎn)量已經(jīng)創(chuàng)下歷史次高水平，僅次于年月中旬。下半年中國如果追趕前期延遲的施工項(xiàng)目，雄安新區(qū)加速建設(shè)，防撞護(hù)欄的產(chǎn)量可能會高于年，受廢鋼短缺影響，鋼企短流程煉鋼積極性不高，長流程煉鋼更多，因此對于鐵礦石需求都是利好因素。今年定的調(diào)子是沒有強(qiáng)刺激，沒有大水漫灌，只有放水養(yǎng)魚，需求就沒那么強(qiáng)勁。另一方面，在流動(dòng)性的影響下，商家只會更加被動(dòng)，需求很難重現(xiàn)放量。很多機(jī)構(gòu)測算，今年正常的需求應(yīng)該是從增%到減%%。

鐵礦石需求終轉(zhuǎn)化為燈光護(hù)欄供應(yīng)，如果燈光護(hù)欄需求受阻，特別是建筑燈光護(hù)欄需求減弱，鐵礦石價(jià)格進(jìn)一步上漲勢頭無疑將受到壓制。鐵礦石價(jià)格大幅上漲擠壓了燈光護(hù)欄生產(chǎn)利潤，從而抑制產(chǎn)量增長。在宏觀預(yù)期兌現(xiàn)、需求端季節(jié)性邊際轉(zhuǎn)弱背景下，燈光護(hù)欄可擇機(jī)逢高做空。據(jù)了解，下周南方大部分地區(qū)還將延續(xù)陰雨交替天氣，因此短期防撞護(hù)欄需求或難以放大。但原料端強(qiáng)勢不支持燈光護(hù)欄價(jià)格快速回落，我們將鐵礦石港口庫存去庫速度作為評價(jià)鐵礦石強(qiáng)弱指標(biāo)，據(jù)此給出了三種情況下的燈光護(hù)欄回調(diào)空間。