上周，成品鋼材市場持續(xù)弱勢運行，鋼廠階段性補庫結束，鐵礦石價格完成補跌。截至10月18日，鐵礦石主力合約收于616.0元/噸，周跌幅為6.38%，港口主流進口粉礦下跌約50元/噸，單日成交量明顯下降。

　　從需求看，國慶節(jié)后高爐開工快速恢復，但整體水平低于節(jié)前，鐵水產(chǎn)量及疏港量較國慶節(jié)前均有所回落。成品鋼材端庫存快速下降和需求呈現(xiàn)較強韌性對成品鋼材價格提振作用有限，宏觀悲觀預期仍壓制價格，產(chǎn)業(yè)鏈利潤回升難度較大。預計短期內，需求端將維持低開工、保利潤狀態(tài)，鐵礦石需求增量有限。

　　從供給看，供給端整體平穩(wěn)。主流礦山第三季度產(chǎn)量報告基本符合市場預期，澳大利亞港口檢修、颶風等影響因素消除后，完成年度目標任務難度不大。第四季度，淡水河谷供給增加壓力仍較大。我國港口進口鐵礦石庫存中期上升趨勢不變，短期內可能受力拓檢修影響，到港量有所下滑，庫存上升壓力或減小。

　　綜合看來，鐵礦石市場中期震蕩下行的趨勢較為確定，短期內或震蕩運行。本周，預計鐵礦石市場維持震蕩偏弱運行的概率較大。

對于外資而言，用結算，把錢留在中國還有另一層含義——中國利率相對穩(wěn)定，資本收益率較高。　　“現(xiàn)在很多國外資本都想進入中國，在中國尋找投資機會?！碑a(chǎn)權交易平臺權易匯負責人張軍向記者透露。　　前不久美聯(lián)儲接連2次降息，市場普遍預期2019年內美聯(lián)儲還會第三次降息?！　≈袊鈪R公布的數(shù)據(jù)顯示，今年9月境外機構投資者在我國銀行間債市凈買入達到1108億元，環(huán)比大增59%，2019年前三季度凈買入額在8000億元以上，已經(jīng)超出了2018年總和。有數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月末，境外機構持倉中券規(guī)模達到2.1萬億元，連續(xù)10個月增持中券。　　張軍向記者透露：“在外商眼中，目前中國固定資產(chǎn)的價格普遍偏低，可以達到購買和投資的價值。”他還透露，“大量的資金在香港等地集結，等待的項目?！薄　∮捎诂F(xiàn)金流偏緊，一些企業(yè)的固定資產(chǎn)，正在計劃低價出售。陳克新向記者表示：“這種情景，在2008年和2009年出現(xiàn)過，即外資潛伏在中國市場，尤其是鋼鐵市場。”　　“當然，境外資金加快入場推動中國鋼材市場需求，不會馬上。考慮到外資進入中國境內及布局的時間滯后，對于中國鋼材需求的刺激效應，估計要到2020年一季度以后。當然，其對鋼材及黑色系列商品市場的刺激效果會更早一些?！标惪诵卤硎?。

　對鋼廠來說，好事兒和壞事兒一起來了，好事兒是前三季度鐵礦石價格終于松動了，壞事兒是鋼價也一起降了，這也就是說，利潤還是那么多?！　〗衲暧绊戜搹S收益因素就是鐵礦石漲價，兩大主產(chǎn)地巴西和澳大利亞都出了問題，前者尾礦事故，后者出現(xiàn)颶風災難，鐵礦石產(chǎn)量下降厲害，而來自中國的需求又增長強勁。據(jù)中鋼協(xié)監(jiān)測，9月末，中國鋼材價格指數(shù)(CSPI)為106.09點，比年初下降0.96%，同比下降15.55%，同期CIOPI進口鐵礦石到岸價格比年初上漲30.31%，同比上漲22.07%。前三季度的形勢是，鋼材價格基本沒啥變化，而原材料成本主要是鐵礦石升了不少，所以很多鋼企把利潤下滑歸咎于鐵礦石價格上漲，比如鞍鋼股份(000898)發(fā)布的2019年前三季度業(yè)績預告顯示，預計前三季度凈利潤同比下降約74.88%，鞍鋼股份解釋一個原因就是國際礦山巨頭淡水河谷的潰壩事件。太鋼不銹（000825）預計前三季度凈利潤下滑58.14%至50.75%，其原因和鞍鋼股份給出的大致相同。