分享成長。被并購企業(yè)超預(yù)期的成長性，分享它的成長，從投資中獲益。

套利邏輯。這也是現(xiàn)在多數(shù)投資機構(gòu)在做并購的一個短期目的，在并不太成熟的國內(nèi)資本市場中，通常會有這么一種現(xiàn)象，一只長期表現(xiàn)平平的股1票，一旦發(fā)布并購信息，都要暴漲一番，被投資人輪番追逐炒1作，目的只有一個，就是套利。

關(guān)于為什么做并購，其實歸納起來就是兩大類，一類是產(chǎn)業(yè)并購，一類是套利并購。我們要想清楚做并購是為了什么，是為套利而去的，還是為產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同而去的？出發(fā)點不一樣，思維邏輯會完全不同，我今天著重講產(chǎn)業(yè)并購，價值投資的邏輯，有些是個人觀點與研究，有些內(nèi)容是借鑒分享業(yè)內(nèi)朋友的一些看法與觀點。

優(yōu)1秀企業(yè)，都擁有強大的核心競爭力。核心競爭力包括核心產(chǎn)品和核心人才，在做并購之前，要審視自己的企業(yè)是否具備這兩點。如果不具備，就要慎重并購。

成本法又稱資產(chǎn)基礎(chǔ)法是指以被評估單位評估基準(zhǔn)日的資產(chǎn)負債表為基礎(chǔ)，評估表內(nèi)及可識別的表外各項資產(chǎn)、負債價值，確定評估對象價值的評估方法。采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進行公司價值評估，應(yīng)當(dāng)對長期股權(quán)投資項目進行分析，根據(jù)被評估單位對長期股權(quán)投資項目的實際控制情況以及對評估對象價值的影響程度等因素，確定是否將其單獨評估。

上市公司重大資產(chǎn)重組前一會計年度發(fā)生業(yè)績“變臉”、凈利潤下降50%以上（含由盈轉(zhuǎn)虧），或本次重組擬置出資產(chǎn)超過現(xiàn)有資產(chǎn)50%的，為避免相關(guān)方通過本次重組逃避有關(guān)義務(wù)、責(zé)任，評估師應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，對上市公司（包括但不限于）以下事項進行專項核查并發(fā)表明確意見：擬置出資產(chǎn)的評估（估值）作價情況（如有），相關(guān)評估（估值）方法、評估（估值）假設(shè)、評估（估值）參數(shù)預(yù)測是否合理，是否符合資產(chǎn)實際經(jīng)營情況，是否履行必要的決策程序等。