更讓人意想不到的是，8月5日，在岸和離岸匯率雙雙破七。業(yè)內(nèi)人士對此表示，貶值對于鋼鐵行業(yè)而言是一大利空。因?yàn)槲覈F礦石原材料需要大量依靠進(jìn)口。如果鐵礦石價(jià)格不變，在貶值的情況下，購買同等數(shù)量的鐵礦石則需要花費(fèi)更多的。對于鋼企而言，生產(chǎn)成本將進(jìn)一步增加，利潤再次被壓縮。

　　二是環(huán)保限產(chǎn)政策依然偏緊。8月份，第二屆全國青年運(yùn)動會在山西省舉辦。山西省政府對此發(fā)文稱，為確保二青會期間的環(huán)境，將對部分鋼廠進(jìn)行限產(chǎn)，環(huán)保限產(chǎn)將趨嚴(yán)，進(jìn)而影響螺紋鋼供給。

　　此外，區(qū)域性聯(lián)合限產(chǎn)同樣將對螺紋鋼供給產(chǎn)生影響。8月12日，陜晉甘川地區(qū)鋼鐵企業(yè)召開會議決定集體減產(chǎn)，總量達(dá)3.5萬噸/日。8月13日，山東省6家鋼鐵企業(yè)召開信息交流會議，決定主要建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)40萬噸建筑鋼材，企圖通過限產(chǎn)保價(jià)格。對此，有鋼貿(mào)商笑稱為：“山東鋼廠來開會，聯(lián)合限產(chǎn)把價(jià)挺，口號減產(chǎn)四十萬，檢修軋線和轉(zhuǎn)爐，只字不提停高爐，少些花招和套路，鋼貿(mào)眼睛已雪亮，靜待庫存出數(shù)據(jù)，減產(chǎn)真假見原形，術(shù)快進(jìn)出，輕倉操作是要領(lǐng)?！北M管有戲謔的成分，但對限產(chǎn)效果的認(rèn)識是需要所有市場參與者關(guān)注的。加之距離“十一”國慶節(jié)越來越近，環(huán)保限產(chǎn)政策趨嚴(yán)是意料之中的事。

　7月29日~8月2日，焦炭主力合約J1909價(jià)格單邊下行，主要原因一是港口現(xiàn)貨庫存處于高位，港口倉單成本對盤面形成壓制；二是市場對山西限產(chǎn)趨嚴(yán)預(yù)期落空，焦炭價(jià)格進(jìn)一步上漲的驅(qū)動力衰竭；三是螺紋鋼供需關(guān)系失衡，產(chǎn)業(yè)鏈利潤下降預(yù)期對焦炭價(jià)格形成利空。

　　供給方面，上周，100家獨(dú)立焦化廠開工率為80.50%，環(huán)比大幅回升2.24個(gè)百分點(diǎn)，開工率明顯回升。其中，華北地區(qū)復(fù)產(chǎn)為明顯，主要原因是焦炭輪提出漲價(jià)落地后，焦企利潤回升，生產(chǎn)積極性提高。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)研，截至8月2日，全國30家獨(dú)立焦化廠平均噸焦盈利136.3元，環(huán)比小幅增長1.03元。

　　需求方面，河北武安、唐山發(fā)布8月份限產(chǎn)文件，武安整體變化不大，唐山鋼廠限產(chǎn)力度較前期有放松跡象。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，截至8月2日，全國163家鋼廠高爐開工率為67.27%，環(huán)比增加0.56個(gè)百分點(diǎn)。近期，焦炭需求有望回升。

　　庫存方面，截至8月2日，焦炭總庫存為969.04萬噸，環(huán)比上升2.12萬噸；港口庫存為489.00萬噸，環(huán)比增加2.80萬噸，處于高位。

　　綜合來看，近期焦炭供需均有所回升，價(jià)格受下游需求端市場疲弱的影響而走低，鋼廠利潤收縮導(dǎo)致焦價(jià)上漲動力不足。綜合來看，焦炭期價(jià)將考驗(yàn)成本支撐作用，后市須關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈利潤下降帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

下半年，隨著減稅降費(fèi)、穩(wěn)投資、擴(kuò)消費(fèi)等一批政策效果的繼續(xù)顯現(xiàn)，大環(huán)境趨于好轉(zhuǎn)，將對鋼材市場尤其是建筑鋼材市場平穩(wěn)運(yùn)行起到有力支撐。從基礎(chǔ)設(shè)施投資來看，政策效應(yīng)還會繼續(xù)發(fā)力，專項(xiàng)債的發(fā)行力度也在加大。預(yù)計(jì)下半年，基建投資可能小幅上升，進(jìn)而拉動“鋼需”。

　　進(jìn)入7月份后，補(bǔ)短板加力，“穩(wěn)投資”繼續(xù)推進(jìn)。國家發(fā)展改革委7月初密集披露一批重大項(xiàng)目投資和企業(yè)債批復(fù)情況。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年初以來，國家發(fā)展改革委批復(fù)的重大項(xiàng)目已經(jīng)超過8000億元，企業(yè)債規(guī)模也達(dá)數(shù)千億元。大批重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程的密集開工，利好鋼材需求，鋼價(jià)或?qū)⒄鹗幧闲?。從供給來看，鋼廠生產(chǎn)積極性高漲。分品種看，螺紋鋼、線材等長材價(jià)格高于熱軋卷、普板等板材價(jià)格，“長強(qiáng)板弱”的局面依然明顯。因此，鋼廠生產(chǎn)依然將向長材傾斜。預(yù)計(jì)后期，建筑鋼材市場供給仍將處于高位。

　三是區(qū)域性價(jià)格的變化。當(dāng)前，冷熱軋卷板市場價(jià)格的區(qū)域性差異依然存在。7月19日，上海市場5.75毫米×1500毫米（Q235）熱軋卷板價(jià)格為3880元/噸，廣州市場同一規(guī)格熱軋卷板價(jià)格為3990元/噸，南寧、昆明市場價(jià)格為4100元/噸～4110元/噸。7月19日，上海市場1.0毫米（SPCC）冷軋卷板價(jià)格為4300元/噸，廣州市場同規(guī)格產(chǎn)品價(jià)格為4410元/噸，昆明、石家莊市場同規(guī)格產(chǎn)品價(jià)格為4530元/噸～4550元/噸。從市場價(jià)格的區(qū)域性差異來看，上海地區(qū)冷熱軋卷板價(jià)格處于低位，不具有價(jià)格優(yōu)勢，資源流入的可能性較小，這有利于緩解上海冷熱軋卷板市場的供需矛盾。

　　四是鋼廠出廠價(jià)格政策的變化。鐵礦石價(jià)格居高不下，導(dǎo)致鋼廠生產(chǎn)成本上升。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，今年前5個(gè)月，鋼鐵企業(yè)煉焦煤采購成本同比增加4.66%，冶金焦采購成本同比增加3.88%，國產(chǎn)鐵精礦采購成本同比增加12.68%，進(jìn)口粉礦采購成本同比增加18.80%，廢鋼采購成本同比增加8.83%。由此看出，鋼廠的冷熱軋卷板生產(chǎn)成本攀升，促使出廠價(jià)格上調(diào)。日前，一些大型鋼廠紛紛出臺8月份板材出廠價(jià)格政策。其中，有的鋼廠冷軋板出廠價(jià)格上調(diào)100元/噸，熱軋卷出廠價(jià)格上調(diào)150元/噸。鋼廠出廠價(jià)格上調(diào)，導(dǎo)致后期冷熱軋卷板進(jìn)貨成本上升。有了剛性成本支撐，冷熱軋卷板價(jià)格將企穩(wěn)走強(qiáng)。