主權(quán)債務(wù)評級是信用評級機構(gòu)進(jìn)行的對一經(jīng)濟體政府或當(dāng)局作為債務(wù)人履行償債責(zé)任的意愿和能力的評判。在這一評判過程中，評級機構(gòu)一般對一個經(jīng)濟體經(jīng)濟增長趨勢、貿(mào)易及國際收支、外匯儲備、外債余額及結(jié)構(gòu)、財政收支和相關(guān)政策影響等進(jìn)行考察，后給出具體評級。一般而言，主權(quán)債務(wù)評級會包括長期主權(quán)債務(wù)評級、短期主權(quán)債務(wù)評級和評級展望三個方面，分別反映不同時間段的償債能力及中長期信用狀況的潛在變化方向。

債務(wù)履約能力評級需要注意哪些呢？

形成初步評級結(jié)論。根據(jù)評分結(jié)果，結(jié)合被評企業(yè)具體情況，對被評企業(yè)的經(jīng)營情況進(jìn)行深入細(xì)致的分析判斷，形成綜合評級結(jié)論，并確定相應(yīng)的等級。

撰寫初步評級資料。評級資料是由評級工作組完成全部評級工作后，對評級對象在評級年度內(nèi)資本經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)效益狀況進(jìn)行對比分析、客觀判斷形成的綜合結(jié)論的文件。

評級資料復(fù)核。在評級會上進(jìn)行評審時，首先要審核評級程序是否完整、評級方法是否正確、選用的評級標(biāo)準(zhǔn)是否適當(dāng)、評級資料是否規(guī)范以及評級結(jié)論是否合理等。

1968年奧特曼(Altman)率1先將判別分析法應(yīng)用于財務(wù)分析、公司破產(chǎn)及信用風(fēng)險的分析，建立了如下著1名的線性判別分析模：Z=0.012X1 0.014X2 0.033X3 0.006X4 0.999X5,其中，X1為流動資金/總資產(chǎn)，X2為留存收益/總資產(chǎn)，X3為息稅的收益/總資產(chǎn)，X4為股權(quán)市值/總負(fù)債賬面值，X5為銷售收入/總資產(chǎn)。臨界值為2.675，如果z小于臨界值，借1款人被劃入違約組，信用級別較低；反之被劃入正常組，信用級別較高。當(dāng)分值在1.81和2.99之間時，Altman發(fā)現(xiàn)判斷失誤較大，該重復(fù)區(qū)域為灰色1區(qū)域。以Z模型為代表的線性判別分析模型雖然很適用于信用評級，但這種方法存在一定問題：(1)限制條件過于嚴(yán)格，如要求樣本數(shù)據(jù)服從多元正態(tài)分布，協(xié)方差矩陣相同等；(2)模型主要考慮的是財務(wù)因素，沒有考慮行業(yè)特征、企業(yè)規(guī)模、管理水平等非財務(wù)因素的影響；(2)模型以歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對未來發(fā)展的預(yù)測不夠。

綜合信用評級資料清單：1、企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、組織機構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證復(fù)印件；2、章程，近兩年改制、增1資擴股(附驗資報告)及更名情況說明和批準(zhǔn)文件；3、組織架構(gòu)圖、各經(jīng)營主體關(guān)系圖；4、管理層主要成員簡歷、學(xué)歷和專業(yè)技術(shù)職1稱證書復(fù)印件；5、子公司股本結(jié)構(gòu)情況、重要子公司經(jīng)營情況介紹及評級年度審計報告；6、各項資質(zhì)1證書、從業(yè)許可證(專營證)、產(chǎn)品技術(shù)及質(zhì)量認(rèn)證1書復(fù)印件；7、所獲各項榮譽證書；8、規(guī)章制度目錄及核心內(nèi)控管理制度內(nèi)容；9、1評級年度工作總結(jié)及下年度工作計劃；10、經(jīng)相應(yīng)資質(zhì)的會計師事務(wù)所審計的財務(wù)報告和附注說明，已參加過上年度信用評估的企業(yè)只需提供評級年度的審計報告和附注說明，截至合同簽訂日上月末（上季末）的財務(wù)報表，評級年度的審計報告和附注說明必須為原件；11、銀行借1款明細(xì)單、商業(yè)承兌1匯票明細(xì)單、對外擔(dān)1保明細(xì)單；12、土木建筑、施工安裝類企業(yè)評級年度及當(dāng)期工程合同清單，內(nèi)容包括項目名稱、合同額和建設(shè)起止期限等，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)評級年度及當(dāng)期開發(fā)項目清單，內(nèi)容包括項目名稱、建筑面積、開工結(jié)頂期限、總投資額、累計投資額、在建面積、資金來源及回籠預(yù)測等；13、其他能體現(xiàn)信用能力的相關(guān)資料。