目前來看，在鐵礦石和焦炭?jī)r(jià)格共同走強(qiáng)的影響下，高爐價(jià)格被壓縮至盈虧平衡線以下；盤面持倉(cāng)量在5月29日達(dá)到值97.0萬(wàn)手（單邊）后持續(xù)下降；港口庫(kù)存進(jìn)入低位震蕩期，鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上沖的驅(qū)動(dòng)力已不存在。自6月份以來，2009合約價(jià)格延續(xù)了1個(gè)月的筑頂行情，此判斷得到有效驗(yàn)證。

　　對(duì)照盤面持倉(cāng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在去年的該輪上漲行情中，主力合約1909持倉(cāng)量在2019年6月21日達(dá)到值97.3萬(wàn)手，在2019年7月16日達(dá)到價(jià)格924.5元/噸，持倉(cāng)量值出現(xiàn)日期較價(jià)格出現(xiàn)日期3周左右。由此可見，持倉(cāng)量的下降是較好的周期判斷指標(biāo)。2009合約持倉(cāng)量的點(diǎn)在2020年5月29日出現(xiàn)，持倉(cāng)量為96.9萬(wàn)手，之后持倉(cāng)從未出現(xiàn)超出該高點(diǎn)。從持倉(cāng)角度判斷，當(dāng)前鐵礦石價(jià)格已處于高位筑頂末期。

　進(jìn)入6月份后，鋼材終端需求明顯環(huán)比走低，季節(jié)性特征表現(xiàn)明顯。相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)237家螺紋鋼流通商5日成交均值由5月份的25萬(wàn)噸水平下降至20萬(wàn)噸水平，而鋼材供給端調(diào)節(jié)存在明顯的滯后性，螺紋鋼周度產(chǎn)量已突破400萬(wàn)噸大關(guān)，因而，鋼材市場(chǎng)面臨供需錯(cuò)配，庫(kù)存增加壓力顯現(xiàn)。上周（6月29日～7月3日），螺紋鋼總庫(kù)存繼續(xù)增加50多萬(wàn)噸，幅度較周明顯擴(kuò)大。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，成品鋼材價(jià)格上行乏力，鋼廠端利潤(rùn)將很難通過成品鋼材價(jià)格上漲進(jìn)行修復(fù)，從而導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格走弱。

　自“十一五”以來，鋼鐵行業(yè)步入大力推進(jìn)節(jié)能減排先進(jìn)技術(shù)措施的重要時(shí)期。鋼鐵節(jié)能也由成效顯著的連鑄連軋等工藝結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整，轉(zhuǎn)向以“三干三利用”和能源管控中心建設(shè)為代表的先進(jìn)節(jié)能技術(shù)的系統(tǒng)節(jié)能化。十幾年來，通過全行業(yè)企業(yè)的努力和中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)環(huán)保節(jié)能工作等的有效組織與推進(jìn)，鋼鐵企業(yè)的節(jié)能理念越來越深入，節(jié)能環(huán)保互補(bǔ)結(jié)合越來越緊密，節(jié)能降本增效越來越顯著。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，隨著廢鋼資源的不斷積蓄和供應(yīng)增加，短流程工藝、低碳冶金與清潔能源的進(jìn)一步拓展應(yīng)用將為鋼鐵節(jié)能低碳注入新的動(dòng)力。

　　需求端仍保持旺盛。近期，受焦炭、鐵礦石原材料價(jià)格上漲影響，高爐生產(chǎn)利潤(rùn)壓縮嚴(yán)重，高爐生產(chǎn)利用率及生鐵產(chǎn)量均維持近年高位，但成材去庫(kù)存速率出現(xiàn)放緩跡象，終端需求在旺季之后下降，預(yù)計(jì)需求仍存在韌性但增量有限。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)，上周，全國(guó)247家鋼廠高爐開工率為91.02%，周環(huán)比持平，同比增長(zhǎng)0.26%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率為91.90%，周環(huán)比增長(zhǎng)0.53%，同比增長(zhǎng)1.39%；鋼廠盈利率為93.07%，周環(huán)比增長(zhǎng)0.43%，同比下降3.03%；日均鐵水產(chǎn)量為244.63萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.40萬(wàn)噸，同比增加3.70萬(wàn)噸。