地方政府與企業(yè)合作社的分工與合作

　　地方政府與企業(yè)合作社是中央政府的左膀右臂，地方政府的主要職能是法律的執(zhí)行者，通過了解人民的訴求，和地方經(jīng)濟發(fā)展中遇到的各個瓶頸在科學(xué)論證的前提下，進行國家建設(shè)的法律立項和立項后法律完善與執(zhí)行問題。再就是服務(wù)人民！

　　企業(yè)合作社則是在政府立項的諸多項目中，挑選自己認為有價值的項目進行建設(shè)。

容易引起爭議的是營業(yè)外收入和營業(yè)外支出。我們認為，營業(yè)外收入和營業(yè)外支出一般是經(jīng)營活動導(dǎo)致，比如固定資產(chǎn)處置、無形資產(chǎn)處置、政府對公司經(jīng)營活動的補助等，應(yīng)為營業(yè)收入和營業(yè)費用；如果營業(yè)外收入和營業(yè)外支出是長期股權(quán)投資和金融資產(chǎn)導(dǎo)致，則應(yīng)入長期股權(quán)投資收益和金融資產(chǎn)收益。由于多數(shù)公司的營業(yè)外收支凈額不大，因此直接歸入營業(yè)費用也可以。如果營業(yè)外收入和營業(yè)外支出金額巨大，則應(yīng)詳細分析歸類。對于經(jīng)營管理好的公司，不必要、不合理的營業(yè)外支出會比較少。

股東預(yù)期回報就是股權(quán)資金成本。多數(shù)教材會采用資本資產(chǎn)定價模型來計算股權(quán)資金成本。關(guān)于股權(quán)資金成本的問題，我們將在后面估值部分詳細論述，在此以8%作為股東預(yù)期回報簡化處理。

股權(quán)價值增加值的原理與經(jīng)濟增加值（EVA）一致。國資委在《中央企業(yè)負責人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》中采用了經(jīng)濟增加值，由于凈利潤沒有考慮股權(quán)資金成本，因此以EVA作為經(jīng)營業(yè)績考核指標比凈利潤更加合理。這是國資委考核辦法的重大進步。在該辦法中，以5.5%作為加權(quán)平均資本成本率簡化處理。

公司的償債能力。目的在于確保投資的安全。具體從兩個方面進行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期值務(wù)，這一點須從分析、檢查公司資金流動狀況來判斷。二是分析其長期償債能力的強弱。速動比率也是衡量公司短期偵務(wù)清償能力的數(shù)據(jù)。速動資產(chǎn)是指那些可以立即轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金來償付流動負債的流動資產(chǎn)，所以這個數(shù)字比流動比率更能夠表明公司的短期負債償付能力。