中游：染料中間體產(chǎn)量上升

    我國(guó)染料中間體產(chǎn)量居世界首位。根據(jù)中國(guó)染料工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2019年我國(guó)染顏料中間體的產(chǎn)量為46.3萬(wàn)噸，較2018年增長(zhǎng)2.6萬(wàn)噸，增幅為5.95%。2015-2019年我國(guó)染顏料中間體產(chǎn)量從32萬(wàn)噸增長(zhǎng)至46.3萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率為7.03%;初步估計(jì)2020年為51萬(wàn)噸。

    染料中間體市場(chǎng)趨于寡頭定價(jià)行業(yè)，寡頭不同程度采取一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局，擁有的中間體和染料產(chǎn)能占比較大，定價(jià)話語(yǔ)權(quán)較大。浙江龍盛為全國(guó)染料中間體，市占率約為35%以上，根據(jù)浙江龍盛中間體業(yè)務(wù)收入與市占率測(cè)算可知2019年全國(guó)染料中間體市場(chǎng)規(guī)模。2019年浙江龍盛中間體業(yè)務(wù)收入達(dá)45.81億元，可初步估計(jì)全國(guó)染料中間體業(yè)務(wù)收入約為131億元。

穩(wěn)定的客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品也導(dǎo)致ST亞邦的毛利率在染料行業(yè)內(nèi)居于。在喆看來(lái)，雖然短期內(nèi)蘇北安全事故對(duì)ST亞邦主要生產(chǎn)裝置的開(kāi)工造成了較大的影響，影響了ST亞邦染料的產(chǎn)銷水平；此外ST亞邦收購(gòu)的資產(chǎn)尚不能正常生產(chǎn)，ST亞邦也調(diào)整了承諾業(yè)績(jī)。但是染料細(xì)分行業(yè)的地位穩(wěn)固，產(chǎn)業(yè)鏈完整，一旦生產(chǎn)恢復(fù)正常，盈利能力仍料將維持在較高水平；此外回購(gòu)的也將用作股權(quán)激勵(lì)或員工持股，長(zhǎng)期保障ST亞邦的穩(wěn)定發(fā)展。截至紡織網(wǎng)記者今天晚間發(fā)稿前，ST亞邦收?qǐng)?bào)6.08元/股，跌幅1.14%，市值35.02億元。

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