進(jìn)入2020年國內(nèi)國內(nèi)乙二醇市場在全球公共衛(wèi)生事件的沖擊下，下游聚酯因終端，隨之后期海外公共衛(wèi)生事件發(fā)酵，終端外貿(mào)出口受阻，倒逼乙二醇市場價(jià)格大幅下跌，在新增裝置投產(chǎn)，國內(nèi)整體供應(yīng)量增加情況下，加之成本壓力，促使國內(nèi)乙二醇企業(yè)不同程度降負(fù)、停車規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，時(shí)至今日個(gè)別企業(yè)已停車3月以上，國應(yīng)量雖延續(xù)低位，但供需矛盾難解，乙二醇市場價(jià)格上漲難。

　　進(jìn)入2020年伴隨著乙二醇價(jià)格的快速回落，國內(nèi)乙二醇各工藝路線利潤盡數(shù)吞噬，相對來看基于的一體化及乙烯法工藝尚可維持薄利，但法及煤基合成氣路線已經(jīng)難抵壓力出現(xiàn)虧損態(tài)勢。

　　截止目前，國內(nèi)乙二醇產(chǎn)能基數(shù)在1398.1萬噸，近期檢修企業(yè)涉及產(chǎn)能446.2萬噸；其中煤制乙二醇工藝路線產(chǎn)能基數(shù)在497萬噸，檢修產(chǎn)能高達(dá)320萬噸。在產(chǎn)企業(yè)整體開工平均在50.92%，創(chuàng)歷史低位。周期7月3日-7月9日周產(chǎn)量在15.02萬噸；下游聚酯周產(chǎn)量在104.58萬噸，按照對乙二醇需求占比換算成數(shù)字在35.03萬噸；從此數(shù)字中可以看出市場是供不應(yīng)求的，但是因?yàn)檫M(jìn)口成本較低，海外進(jìn)口貨源到港環(huán)比有增無減，周到港量均在20萬噸左右，這樣來算的話，市場目前處于供大于求的趨勢。礙于罐容有限及卸貨速度的影響，滯港周期已達(dá)一周之久，所以長期來看供應(yīng)端壓力仍然偏大。

　　截止到7月8日，國內(nèi)乙二醇市場維持弱勢盤整局面，近期原料端動力煤價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，乙烯的價(jià)格高位回落，各工藝市場毛利表現(xiàn)各異，整體成本壓力依然較重。其中，煤制乙二醇市場毛利為-1820元/噸；制乙二醇市場毛利為-1266.7元/噸；乙烯制乙二醇市場毛利為-236美元/噸；制乙二醇市場毛利為-46.32美元/噸。

乙二醇港口庫存自從2020年初觸底后持續(xù)上升。春節(jié)后由于疫情影響，下游需求大幅萎縮，導(dǎo)致港口庫存快速增長。截至4月中旬，乙二醇港口庫存已達(dá)125萬噸以上，距離2019年高點(diǎn)僅有不足20萬噸。在高庫存的壓力下，結(jié)合上游國際油價(jià)的大幅下行，乙二醇價(jià)格持續(xù)承壓。但自4月下旬開始，乙二醇港口庫存似有見頂之勢，本周更是大幅回落7.9萬噸。在此影響下本周乙二醇盤面持續(xù)強(qiáng)勢，上行幅度領(lǐng)銜化工品。

對比2020以及2019年的港口庫存情況，可以看到由于基數(shù)較低的原因，2020年的庫存曲線較之2019年同期是下移的，但自春節(jié)后受疫情爆發(fā)影響，庫存累積速度更快。目前來看2020年與2019年乙二醇港口庫存均在6-17周（即4月中旬時(shí)段）出現(xiàn)峰值，應(yīng)是由于上游季節(jié)性檢修及勞動節(jié)假期前下游集中備貨所致。

近10年來，由于聚酯工業(yè)需求強(qiáng)勁，國內(nèi)市場對乙二醇的需求保持快速增長之態(tài)勢。1995年我國乙二醇的表觀消費(fèi)量只有65.69萬噸，2000年達(dá)到195.71萬噸，年均增長率高達(dá)24.40%。進(jìn)入21世紀(jì)以來，乙二醇的表觀消費(fèi)量繼續(xù)大幅增長，2002年突破300萬噸大關(guān)，達(dá)到301.99萬噸，成為超過美國的世界大乙二醇消費(fèi)國，由于需求量的快速增長，促進(jìn)了乙二醇生產(chǎn)能力的增加，近兩年，我國有多套大型乙二醇生產(chǎn)裝置建成投產(chǎn)。隨著我國乙二醇生產(chǎn)能力的不斷增加，產(chǎn)量也不斷增加。      雖然我國乙二醇生產(chǎn)能力和產(chǎn)量增長較快，但仍不能滿足國內(nèi)聚酯等日益增長的市場需求，每年都得大量進(jìn)口，且進(jìn)口量呈逐年增長態(tài)勢。目前，我國乙二醇產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)聚酯、防凍液以及粘合劑、油漆溶劑、耐寒潤滑油、表面活性劑和聚酯多元醇等。其中聚酯是我國乙二醇的主要消費(fèi)領(lǐng)域，其消費(fèi)量約占國內(nèi)總消費(fèi)量的94.0%，另外約6.0%用于防凍劑、粘合劑、油漆溶劑、耐寒潤滑油、表面活性劑以及聚酯多元醇等。近年來，我國聚酯（包括聚酯纖維、聚酯樹脂和薄膜等）的生產(chǎn)發(fā)展很快， 2010年聚酯的產(chǎn)量將達(dá)到約1900萬噸，屆時(shí)對乙二醇的需求量將達(dá)到約665萬噸。加上在防凍劑以及其他方面的消費(fèi)量，預(yù)計(jì)我國乙二醇的總需求量仍將保持高速增長。

乙二醇產(chǎn)品：本周國內(nèi)乙二醇市場價(jià)格出現(xiàn)反彈，下半周場內(nèi)交投氛圍明顯活躍，貿(mào)易商出貨積極，市場成交量小幅放大。華東地區(qū)乙二醇市場表現(xiàn)清淡，主流報(bào)盤在5080-5180元/噸左右，市場供需基本持衡；華南地區(qū)乙二醇市場價(jià)格小漲，市場主流成交價(jià)在5150-5250元/噸左右；華北地區(qū)乙二醇市場整體持穩(wěn)，貿(mào)易商遞盤價(jià)格集中在5150元/噸左右，市場走貨表現(xiàn)平穩(wěn)。

產(chǎn)業(yè)鏈:本周持續(xù)上漲。上周五NYMEX9月報(bào)每桶44.49美元。布蘭特收報(bào)每桶46.97美元。因庫存下滑及OPEC限產(chǎn)傳言助長升勢。價(jià)格周四（8月18日）邁入牛市，NYMEX9月收升1.43美元，或3.1%，報(bào)每桶48.22美元。交投更為活躍的NYMEX10月合約收漲1.37美元，或2.9%，至每桶48.89美元。ICE10月布蘭特收漲1.04美元，或2.1%，報(bào)每桶50.89美元。下游廠家多以剛需采購為主，對乙二醇市場支撐有限；下游部分聚酯廠家裝置負(fù)荷逐漸降低，國內(nèi)整體聚酯裝置平均開工率在60%，聚酯整體產(chǎn)銷狀況表現(xiàn)清淡，整體對乙二醇市場行情缺乏有力支撐。

行業(yè)：國內(nèi)乙二醇市場小幅上行，國內(nèi)主要港口庫存合理，下游市場需求表現(xiàn)一般，市場整體成交量持穩(wěn)。在市場連續(xù)上漲行情帶動下，國內(nèi)乙二醇市場價(jià)格出現(xiàn)反彈，市場熱度上漲，部分貿(mào)易商表示乙二醇市場上漲行情將持續(xù)一周左右。