對(duì)并購(gòu)標(biāo)的進(jìn)行估值

估值的技術(shù)方法，就是用什么樣的評(píng)估手段來(lái)評(píng)估?，F(xiàn)在證監(jiān)會(huì)或者財(cái)1政部認(rèn)可的評(píng)估方法就那么幾種，但這些評(píng)估方法得出來(lái)的東西基本不是成交價(jià)，成交價(jià)都是砍出來(lái)的。

支付方式，用什么方式支付也影響估值。存現(xiàn)金的方式要低估一點(diǎn)，沒(méi)有人一下子就能拿出太多現(xiàn)金來(lái)做；股1票的方式可以估值高一點(diǎn)，高的估值用未來(lái)的業(yè)績(jī)慢慢去消化；還有多種方式的結(jié)合，有的是股，有的是債，有的是股加債，有的是債加股，有的是可交債、可轉(zhuǎn)換債，方式是很多的。

把握好并購(gòu)的八個(gè)“度”

對(duì)于并購(gòu)，我總結(jié)了八個(gè)緯度——廣度、深度、精度、力度、氣度、溫度、適度、灰度，如何把握好這八個(gè)度？

布局的廣度和朋友圈的廣度

我們說(shuō)投資必須要有廣度，但是廣度并不產(chǎn)生價(jià)值，廣度是心靈或者思維深處的問(wèn)題，深度創(chuàng)造價(jià)值，拓展產(chǎn)投資廣度，夯實(shí)產(chǎn)業(yè)深度。

比如大健康領(lǐng)域，在這個(gè)領(lǐng)域的布局是什么，每個(gè)企業(yè)是什么情況，這個(gè)領(lǐng)域的并購(gòu)重組可參考的案例是哪些，涉及到的細(xì)分領(lǐng)域是什么，在細(xì)分領(lǐng)域重點(diǎn)拓展的關(guān)鍵領(lǐng)域在哪里，這些都要分析清楚。

為什么要并購(gòu)？

價(jià)值發(fā)現(xiàn)。在創(chuàng)業(yè)的過(guò)程中，根據(jù)證券資本市場(chǎng)定義，企業(yè)內(nèi)生性增長(zhǎng)達(dá)到30％的增長(zhǎng)速度屬于高速增長(zhǎng)，但是這個(gè)30%能夠維持多少年？有可持續(xù)性嗎？比如互相網(wǎng)行業(yè)、文化行業(yè)、TMT等行業(yè)可能會(huì)在某個(gè)時(shí)間段增速很快，但是風(fēng)口過(guò)去后，就會(huì)放緩，很多傳統(tǒng)行業(yè)年均3-10%增長(zhǎng)就已經(jīng)很好了。采取并購(gòu)的方式去發(fā)現(xiàn)價(jià)值，獲得企業(yè)需要的資源，是實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)的捷徑之一。