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從控股權(quán)的價(jià)值就是控股方所享有的私利的現(xiàn)值這一角度來思考,問題就容易多了??刂茩?quán)私有利益的大小也即控制權(quán)的價(jià)值取決于該國法對小股東利益的保護(hù)程度.在信息披器制度不存在的悄況下.股權(quán)投資價(jià)值大股東更容易隱藏他們沮用的行為,股權(quán)投資價(jià)值因而他們會發(fā)覺利用其控股地位可以更容易地搜取私利。同樣,如果體系對這種滋用的監(jiān)察和懲罰上非常松.那么控股權(quán)的謐用會更加嚴(yán)重。
首先在業(yè)務(wù)分析方面,價(jià)值投資者要從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來評價(jià)目標(biāo)企業(yè)的業(yè)務(wù)前景以及企業(yè)的競爭優(yōu)勢,這需要用到經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)。除此之外,行業(yè)知識也是必要的。價(jià)值投資者選擇投資對象有一個(gè)前提,這就是企業(yè)的業(yè)務(wù)必須是自己能夠理解的,否則就無法對企業(yè)的業(yè)務(wù)做出評價(jià)。學(xué)習(xí)掌握更多的行業(yè)知識,無疑能夠提高價(jià)值投資者的業(yè)務(wù)分析能力。
項(xiàng)目股權(quán)價(jià)值的作用不容小覷,在判斷項(xiàng)目股權(quán)價(jià)值時(shí),常用的是使用價(jià)值計(jì)量模式,這種計(jì)量模式可以較好的反映資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等,目前絕大多數(shù)的投資項(xiàng)目所采用的都是計(jì)量模式,它可以用現(xiàn)行市價(jià)來計(jì)量,可以較為準(zhǔn)確的反映相關(guān)的市場價(jià)值,這對投資者來說可謂大有裨益,在判斷價(jià)值時(shí),投資者需要對項(xiàng)目股權(quán)價(jià)值進(jìn)行趨勢預(yù)測,然而預(yù)測中往往會出現(xiàn)各種變化,如多樣化的股權(quán)投資主體(比如傳統(tǒng)的投資者,和新思維投資者)。這在互聯(lián)網(wǎng)投資項(xiàng)目中較為常見,建議投資者在分析時(shí),多考慮項(xiàng)目發(fā)起公司的經(jīng)營實(shí)力,及其引入、整合股東資源的能力,因?yàn)楣蓹?quán)結(jié)構(gòu)會股權(quán)價(jià)值產(chǎn)生一定的影響。其中不得不提的是政策因素,如果一個(gè)項(xiàng)目能夠得到的政策支持。
企業(yè)價(jià)值評估及其方法市場法在產(chǎn)權(quán)交易和證券市場相對規(guī)范的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的家,市場法是評估企業(yè)價(jià)值的重要方法。優(yōu)點(diǎn)是可比企業(yè)確定后價(jià)值量較易量化確定,但在產(chǎn)權(quán)市場尚不發(fā)達(dá)企業(yè)交易案例難以收集的情況下,存在著可比企業(yè)選擇上的難度,即便選擇了非常相似的企業(yè),由于市場的多樣性,其發(fā)展的背景內(nèi)在質(zhì)量也存在著相當(dāng)大的差別。這種方法缺少實(shí)質(zhì)的理論基礎(chǔ)作支撐,這就是運(yùn)用市場法確定目標(biāo)企業(yè)終評估值局限性所在。僅作為一種單純的計(jì)算技術(shù)對其他兩種方法起補(bǔ)充作用。