內(nèi)外礦供應(yīng)恢復(fù)，港口庫存或進(jìn)入累積階段

　　一季度前期，受澳洲、巴西惡劣天氣的影響，澳巴的發(fā)運(yùn)量在較低位置徘徊了許久，直到3月初才基本恢復(fù)到正常區(qū)間，近期的發(fā)運(yùn)量進(jìn)一步恢復(fù)，一期發(fā)運(yùn)量已處于近5年來的偏高水平。在庫存方面，因海外礦山發(fā)運(yùn)受阻，全國(guó)45港鐵礦石庫存自從春節(jié)之后便一直處于小幅去庫狀態(tài)，這也是一季度鐵礦石整體表現(xiàn)偏強(qiáng)的重要原因。然而，隨著發(fā)運(yùn)量持續(xù)提升，上周港口庫存出現(xiàn)了春節(jié)之后增長(zhǎng)，雖然增幅僅有73.05萬噸，但在當(dāng)前發(fā)運(yùn)格局之下，或許意味鐵礦石港口庫存拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。內(nèi)礦方面，數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前內(nèi)礦供應(yīng)還未從疫情沖擊中完全恢復(fù)過來，較去年同期水平還有一定差距。隨著后續(xù)內(nèi)礦開工率提升，國(guó)內(nèi)鐵元素的供應(yīng)將進(jìn)一步得到補(bǔ)充。

日前，河北省工信廳、河北省水利廳聯(lián)合印發(fā)的《河北省工業(yè)領(lǐng)域節(jié)水型企業(yè)創(chuàng)建工作實(shí)施方案》提出，發(fā)揮節(jié)水先進(jìn)企業(yè)的典型作用，在河北省工業(yè)領(lǐng)域重點(diǎn)用水行業(yè)開展節(jié)水型企業(yè)創(chuàng)建工作，引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)節(jié)水管理和技術(shù)進(jìn)步，加快轉(zhuǎn)變工業(yè)用水方式，形成政府推動(dòng)、企業(yè)主動(dòng)、全社會(huì)互動(dòng)的節(jié)約用水良好工作局面。

　　河北省工業(yè)領(lǐng)域節(jié)水型企業(yè)創(chuàng)建工作主要在鋼鐵、石化、紡織印染、造紙、制革、食品、等重點(diǎn)用水行業(yè)開展。2020年，重點(diǎn)用水行業(yè)年用水20萬立方米以上的規(guī)模以上企業(yè)創(chuàng)建率達(dá)到50%以上，重點(diǎn)用水行業(yè)年用水5萬立方米以上的規(guī)模以上企業(yè)達(dá)到20%以上。2025年，重點(diǎn)用水行業(yè)年用水5萬立方米以上的規(guī)模以上企業(yè)全覆蓋。

　　完善企業(yè)節(jié)水管理制度。建立企業(yè)節(jié)水管理機(jī)構(gòu)和科學(xué)合理的節(jié)水管理崗位責(zé)任制，年用水量超過10萬立方米的企業(yè)設(shè)立水務(wù)經(jīng)理。完善節(jié)水管理制度，制定并實(shí)施節(jié)水規(guī)劃和年度節(jié)水計(jì)劃，加強(qiáng)目標(biāo)責(zé)任管理和考核。

　在行情下跌過程中，市場(chǎng)悲觀情緒會(huì)上升，從而影響對(duì)一些基本產(chǎn)業(yè)邏輯的理性分析與判斷。比如有觀點(diǎn)認(rèn)為，鋼材進(jìn)入新一輪熊市，價(jià)格有望觸及輪熊市低點(diǎn)；也有觀點(diǎn)認(rèn)為，此次疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響遠(yuǎn)超2008年的金融危機(jī)；等等。雖然當(dāng)前無論是鋼市、還是全球經(jīng)濟(jì)都確實(shí)面臨很大的不確定性，但筆者認(rèn)為，過早下一些定性的結(jié)論未免有失偏頗。原因有4點(diǎn)：一是當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)壓力主要來自疫情的影響，而疫情本身存在未知性，基于未知的定性預(yù)測(cè)是缺乏科學(xué)性的；二是經(jīng)濟(jì)壓力必然引起政府的強(qiáng)有力干預(yù)，包括減稅、降費(fèi)、促消費(fèi)以及超預(yù)期的增加貨幣流動(dòng)性等措施，這些干預(yù)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激效應(yīng)會(huì)隨著疫情的好轉(zhuǎn)而加速顯現(xiàn)；三是一些較差的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)在和商品的價(jià)格中有一定程度的體現(xiàn)，如美國(guó)失業(yè)率增加、歐美制造業(yè)大幅下跌；四是擁有“商品”稱號(hào)的國(guó)際價(jià)格的下跌遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了供需基本面的邏輯范疇，更加不具有可持續(xù)性。

　盡管鋼材庫存水平遠(yuǎn)超往年同期，但其水平并不能完全反映供需關(guān)系。在國(guó)內(nèi)，受疫情和春節(jié)2個(gè)因素的疊加影響，鋼材社會(huì)庫存遠(yuǎn)超往年同期水平。以螺紋鋼為例，截至3月27日，社會(huì)庫存達(dá)到1335.94萬噸，較去年同期的872.28萬噸增加463.66萬噸，增幅超53%。社會(huì)庫存一定程度上反映了一段時(shí)期內(nèi)的供需結(jié)果，但并不能反映供需關(guān)系的全部。事實(shí)上，盡管社會(huì)庫存高企，但是隨著國(guó)內(nèi)開復(fù)工工作的持續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)需求也在快速釋放。目前，社會(huì)庫存在電爐鋼持續(xù)復(fù)產(chǎn)的情況下，已連續(xù)2周下降，且降幅有擴(kuò)大的趨勢(shì)，從側(cè)面反映了需求的旺盛。