據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，11月22日，全國45個(gè)港口鐵礦石庫存為12517.25萬噸，環(huán)比增加143.50萬噸，結(jié)束連續(xù)3周下滑的走勢。從當(dāng)前庫存增加速度來看，預(yù)計(jì)今年底鐵礦石庫存將由前期預(yù)估的1.35億噸降至1.30億噸左右?！　≌雇笫?，國外主流礦山整體穩(wěn)中有升的發(fā)運(yùn)態(tài)勢沒有改變。澳大利亞發(fā)面，季節(jié)性發(fā)運(yùn)增加。巴西潰壩事故的影響仍在，短期發(fā)運(yùn)增量相對有限，鐵礦石供給壓力不及預(yù)期。需求方面，鋼廠在高利潤的刺激下生產(chǎn)積極性較高，但粗鋼增量更多來自于短流程鋼廠，高爐開工率提升幅度相對較小，生鐵產(chǎn)量保持平穩(wěn)。當(dāng)前，鋼廠進(jìn)口粉礦庫存水平相對較低，補(bǔ)庫空間仍然存在，疊加高低品位價(jià)差較小，鋼廠采購中高品位進(jìn)口鐵礦石的意愿較強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格短期易漲難跌。

螺紋鋼大幅上漲后，鋼廠利潤大幅擴(kuò)大，獨(dú)立電弧爐利潤也隨之出現(xiàn)，按照目前華東獨(dú)立電弧爐的成本來算，平電利潤已超250元噸（按照今日螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格來測算），從邏輯來推演，生產(chǎn)企業(yè)利潤擴(kuò)張后，生產(chǎn)動(dòng)力增強(qiáng)，下一步為原料漲價(jià)。從基本面來看，廢鋼漲價(jià)的動(dòng)力比鐵礦石、焦炭的漲價(jià)動(dòng)力更強(qiáng)。到貨數(shù)據(jù)來進(jìn)行全年加總，可發(fā)現(xiàn)其實(shí)今年廢鋼到貨累積量低于去年。而隨著廢鋼日耗增加，廢鋼的庫銷比也在較低的位置。若廢鋼日耗進(jìn)一步增加，廢鋼庫存下降也會(huì)刺激廢鋼價(jià)格上漲，電爐成本仍有提升空間，長流程利潤預(yù)計(jì)維持高位?！　?1月以來建材需求超預(yù)期，現(xiàn)貨價(jià)格拉漲，鋼廠利潤快速提升，近期采購出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。以目前鋼廠的利潤水平來看，年底仍有一定鐵礦石補(bǔ)庫預(yù)期。截至12月底，澳洲發(fā)貨按照1350萬噸預(yù)估，補(bǔ)庫預(yù)期下11月剩余兩周疏港按照310萬噸、12月按照315萬噸預(yù)估，至12月底整體庫存將下降300萬噸左右。鋼廠利潤好轉(zhuǎn)，疊加地產(chǎn)數(shù)據(jù)樂觀，鋼廠低庫存狀態(tài)下預(yù)計(jì)仍存補(bǔ)庫需求，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨有提漲動(dòng)力，故做多鐵礦石2001合約。

隨著季節(jié)性需求淡季的來臨，市場看空鋼價(jià)的聲音此起彼伏，不絕于耳，但從走勢上看，其實(shí)并未完全打破反彈模式，但鋼價(jià)“上躥下跳”的表現(xiàn)確實(shí)明顯牽動(dòng)著人心，市場的情緒或許是一時(shí)的，但供需格局中定會(huì)有一方的作用更大以此來推動(dòng)價(jià)格向某一方向運(yùn)行。　　從價(jià)格運(yùn)行上來看，當(dāng)前鋼價(jià)保持著近強(qiáng)遠(yuǎn)弱、貼水現(xiàn)貨的格局?？缙趦r(jià)差雖仍大致維持在平均密集區(qū)間運(yùn)行，但基差則已明顯高于17年同期，與18年同期水平的差距也在逐漸收窄。由此來看，螺紋鋼價(jià)格深貼水的此般格局一方面支撐著當(dāng)前期價(jià)，另一方面也反映著市場悲觀預(yù)期，當(dāng)前現(xiàn)貨市場需求在支撐著現(xiàn)貨價(jià)格，基差尚未達(dá)到歷史峰值，故由此推測基差的回歸之路仍需一定時(shí)間。