隨著后期天氣轉(zhuǎn)冷，全國各地工地自北向南逐漸進入停1工狀態(tài)，預(yù)計鋼市需求將繼續(xù)減少。如果沒有重大利好出現(xiàn)，不排除今年鋼市有提前“入冬”的可能。

　　現(xiàn)階段，鋼市將重新進入下行調(diào)整周期。原因有以下幾個方面：

　　一是供暖季即將到來，為了解決霧霾圍城的問題，鋼鐵行業(yè)將重新拉響限產(chǎn)警報。以鋼鐵重鎮(zhèn)河北唐山為例，唐山市近日公布的《10月份全市大氣污染防治強化管控方案》明確要求鋼鐵企業(yè)（含高爐鑄造）績效評價為A、B類的不限產(chǎn)，績效評價為C類的燒結(jié)、球團裝備、石灰窯、高爐停產(chǎn)50%（含）以上，管控時限為10月10日0時至10月31日24時。這將對市場資源投放形成一定限制。只是，此前生態(tài)環(huán)境部已經(jīng)明確冬季采暖季限產(chǎn)嚴禁“一刀切”，因此，限產(chǎn)政策對鋼鐵產(chǎn)能釋放的抑制作用還有待觀察。

　據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，上周國內(nèi)廢鋼市場震蕩偏弱，主導(dǎo)鋼廠沙鋼連續(xù)兩次下跌，累跌60元/噸，山東日鋼同樣累跌60元/噸。市場整體氛圍偏淡，貿(mào)易商心態(tài)謹慎，雖出貨積極性尚可，但市場整體貨源表現(xiàn)一般，部分到貨尚可的鋼廠僅能維持日常消耗所需?！　τ诒局軓U鋼行情，機構(gòu)認為將維持窄幅下跌的走勢，主要原因如下：　　運輸方面，目前河北、山西、山東等地多數(shù)鋼廠均要求，對廢鋼進廠車輛要求達到國五及以上排放和新能源車輛，部分地區(qū)已經(jīng)基本適應(yīng)此變化，但仍有部分區(qū)域表示，找車難度增加，且運費略有上升，一定程度上降低了貿(mào)易商的積極性。

　終端需求走弱壓制原料端 　　自2018年環(huán)保限產(chǎn)廢除“一刀切”之后，鋼材“供強需弱”的格局已經(jīng)持續(xù)將近一年的時間，房地產(chǎn)和汽車兩大用鋼主流行業(yè)的表現(xiàn)也不盡如人意。一方面，國家已經(jīng)開始著手重點檢查房地產(chǎn)行業(yè)授信業(yè)務(wù)，防止過多資金流向“房市”；另一方面，對于個人信用流向房地產(chǎn)行為以及個人房貸利率的監(jiān)控也更加嚴格。 　　汽車消費自2018年以來持續(xù)受宏觀經(jīng)濟的影響表現(xiàn)不佳，雖然2019年7月“國改”前夕的降價促銷迎來了一波置換的“小高峰”，但未來汽車行業(yè)難改低迷現(xiàn)狀。目前，在成材供給相對寬松的大環(huán)境下，需求走弱將繼續(xù)打壓鋼廠利潤，而成材倒逼原材料也會將壓力向礦山傳導(dǎo)，從而對鐵礦石價格形成壓制。 　　總體而言，目前宏觀經(jīng)濟面臨下行壓力，固定資產(chǎn)投資增速明顯放緩，大宗商品整體將繼續(xù)承壓。無論是外礦的復(fù)產(chǎn)，還是內(nèi)礦的發(fā)掘都會讓鐵礦石的供給日漸寬松，而國內(nèi)鋼廠需求因為成材的消耗長期偏弱受牽制，我們推測鐵礦石仍有持續(xù)下行的空間。 　　操作上，堅持逢高做空，I2001合約建倉位置設(shè)置在650元/噸—700元/噸以上區(qū)間，止損區(qū)域設(shè)置在720元/噸—750元/噸以上，止盈位550—600元/噸；倉位控制在20%以內(nèi)。