盡管當前，工業(yè)生產在不斷恢復，但是，今年初以來的累計工業(yè)增加值同比仍然處于下降態(tài)勢，多數行業(yè)增速為負，產品庫存上升，利潤下降，企業(yè)經營困難仍然較多。疫情對工業(yè)經濟的影響仍在持續(xù)，特別是國外疫情的沖擊正在顯現，工業(yè)經濟下行壓力仍然較大。與此同時，鋼鐵企業(yè)由于復工復產情況總體較好，產量增長速度高于下游主要用鋼行業(yè)，鋼材供大于求的矛盾已經顯現。目前，鋼材庫存水平較高，占用了大量資金，對企業(yè)生產經營非常不利。鋼材現貨價格也因此而出現了很大的下行壓力。綜上所述，筆者認為，6月份鋼材市場將難以保持5月份總體波動上漲的行情，更大的可能是穩(wěn)中趨弱運行。不過，6月上旬的鋼材價格可能會延續(xù)5月漲勢，并適當調整，其升降空間不會很大。

　　“總體來看，疫情對我國經濟的沖擊是巨大的，但并不影響我國經濟長期穩(wěn)定向好的邏輯， 經濟發(fā)展的韌性、彈力和空間依然存在?！痹诶钚聞?chuàng)看來，受疫情影響，目前中國鋼鐵產業(yè)企業(yè)將出現供需嚴重失衡、庫存居高不下、進出口嚴重萎縮等問題，鐵礦、錳礦、鉻礦等鋼鐵原材料的供應、需求和價格也受到不同程度影響。針對鋼鐵行業(yè)供應鏈風險管控措施在兼并重組進程加快、原料保障體系亟待加強、國際產能合作積極推進、行業(yè)技術創(chuàng)新務實提升、鋼材出口多重比較優(yōu)勢、行業(yè)智能發(fā)展闊步向前等六方面迎來新發(fā)展機遇。

　鋼材市場歷來有“金三銀四黑五”的說法，然而今年受新冠疫情影響，國內交通物流一度中斷，鋼材貿易受阻。在季度，鋼材庫存高企、下游需求銳減、企業(yè)利潤大幅下滑等問題困擾著鋼鐵企業(yè)，“金三”因此成為泡影。進入第二季度后，得益于國家對沖宏觀經濟下行政策的不斷出臺及全國復工復產不斷提速，鋼材市場下游需求開始回暖，鋼材庫存也連續(xù)2個月保持下降態(tài)勢，但考慮到這是市場深跌后的修復，“銀四”因此成色不足。從以往經驗來看，隨著南方雨季的到來，鋼材需求通常在“五一”勞動節(jié)過后開始由階段性旺季轉入階段性淡季，鋼材價格大都弱勢運行，所以才有“黑五”的說法。

　　本周螺紋鋼庫存去化有所恢復。其中鋼廠庫存為331.36萬噸，環(huán)比減少36.56萬噸；社會庫存為893.20萬噸，環(huán)比減少56.02萬噸。庫存連續(xù)數周保持高去化，導致表觀需求持續(xù)高出往年15%左右。短期受地產趕工和基建加速影響，去化良好，但是從地產買地數量來看，新增量略顯不足。因此，需關注5月過后需求能否繼續(xù)高速增長?！　∧壳皝砜?，需求端受基建投資加碼和地產趕工影響，保持在非常良好的狀態(tài)。供給端受廢鋼價格不斷抬升影響，未來產量增長速度將放緩。雖然短期基本面支持螺紋鋼單邊上行，但是需求持續(xù)性略顯不足，價格上漲空間仍有限。建議投資者近期觀望為主，等待價格大幅偏離基本面后進場布局空單。