我們判斷2010年后LED背光液晶電視有望降價20%左右，即使外資品牌份額提升，對整體份額也無太大影響。

截至2010年1月24日，全國以舊換新共回收舊家電572.1萬臺，累計銷售五大類新家電520.3萬臺，銷售額達(dá)205.6億元。每行從左到右掃描，每幀按隔行從上到下分奇數(shù)行、偶數(shù)行兩場掃完，用以減少閃爍感覺。日均銷量從1月上旬的6.1萬臺快速上升到1月中下旬的7.2萬臺，增長勢頭迅猛。以舊換新試點的政策效果和推廣進(jìn)度是2010年城市家電需求彈性所在，我們將持續(xù)關(guān)注。

2010年1月份，家電行業(yè)指數(shù)累計下跌7.55%，上證綜合指數(shù)累計下跌7.85%，整體來看，家電行業(yè)指數(shù)漲跌幅和大盤持平，由于投資者擔(dān)心2010年房地產(chǎn)成交量下降對家電銷售產(chǎn)生不利影響，在1月的開始一周家電行業(yè)指數(shù)跑輸上證綜指3.49個百分點，個別下跌10%以上，投資者的擔(dān)心一定程度上是合理的。在空調(diào)歷史中，美國已經(jīng)發(fā)展和改進(jìn)了有風(fēng)管的中央單元式系統(tǒng)，并得到了正在現(xiàn)場安裝和修理有風(fēng)管的單元式空調(diào)系統(tǒng)的空調(diào)設(shè)備分銷商和經(jīng)銷商的強(qiáng)力支持。從2010年來看，家電行業(yè)屬于增長性較為確定的行業(yè)，市盈率將隨著業(yè)績的逐步提升而下降，我們繼續(xù)維持家電行業(yè)'買入'投資評級。

波輪式優(yōu)點:

(1)節(jié)電:波輪洗衣機(jī)的功率一般在400瓦左右，耗電量不到0.5度電。滾筒洗衣機(jī)洗滌功率一般在1200-2500瓦左右，加上滾筒式洗衣機(jī)洗滌時需要電加熱器把水溫升高，才能達(dá)到較好的洗滌效果，如果水溫加到60攝氏度，耗電在1.5度左右。

(2)洗衣時間短:波輪洗衣機(jī)一般洗滌時間為40分鐘，如果自定義程序則需更少的時間;滾筒洗衣機(jī)一般洗滌時間為1-2個小時，雖然現(xiàn)在有的機(jī)型具備快洗功能，但也僅是在衣物較少的情況下使用，而且快洗功能仍需30分鐘。

(3)洗凈率高:依據(jù)實際測試顯示，滾筒洗衣機(jī)的洗凈率大概是75%、而波輪的則高達(dá)95%。波輪洗衣機(jī)只需要常溫的水就可以將衣物洗得干凈，而滾筒洗衣機(jī)需要加熱洗才能把衣服干凈。

(4)操作方便:即使老年人，也能輕松使用。如果在洗滌過程中發(fā)現(xiàn)有衣服遺落，可以隨時添加。