低品礦及廢鋼性價(jià)比優(yōu)勢(shì)減弱　　從鐵礦石的具體品種來看，在本輪下跌過程中，主要是卡粉、PB等中高品礦下跌幅度較大，而一些低品礦和國產(chǎn)礦的價(jià)格跌幅較小，這使得一些低品礦和國產(chǎn)礦的性價(jià)比開始顯現(xiàn)，目前PB礦和混礦的價(jià)差已經(jīng)由7月初的40元/噸收窄至6元/噸，而國產(chǎn)礦和進(jìn)口礦的價(jià)差則由7月初的-130元/噸擴(kuò)大至62元/噸。那么在環(huán)保限產(chǎn)趨嚴(yán)的的背景下，后期市場(chǎng)有可能再度鐵礦石的結(jié)構(gòu)性問題，即鋼廠可能增加高品礦的配比，畢竟在開工受限和利潤尚可的情況下，增加鐵水產(chǎn)量應(yīng)該是鋼廠的要?jiǎng)?wù)?！　×硗?，在前期螺紋鋼價(jià)格下跌的過程中，廢鋼價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，這主要是受前期廢鋼供應(yīng)受限影響。盡管受電爐鋼減產(chǎn)加劇影響，到8月末廢鋼價(jià)格已經(jīng)有所松動(dòng)，但與廢鋼價(jià)格相比，目前鐵水仍有明顯的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，生鐵和廢鋼的價(jià)差已經(jīng)從7月初的15元/噸降至-59元/噸。在此情況下，轉(zhuǎn)爐端廢鋼添加比例預(yù)計(jì)將回落，而這部分鐵元素的缺口可能要通過增加鐵水產(chǎn)量彌補(bǔ)，這也會(huì)進(jìn)一步增加鐵礦石的用量。

　上周，黑色系受成品鋼材庫存壓力減弱的影響整體震蕩走強(qiáng)，鐵礦石主力合約呈企穩(wěn)回升走勢(shì)，跌幅大幅收窄。截至8月30日，鐵礦石主力合約I2001收于607.5元/噸,周跌幅為0.90%?，F(xiàn)貨方面，國產(chǎn)鐵精粉價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，華北、東北代表地區(qū)出現(xiàn)20元/噸～90元/噸的下調(diào)，部分區(qū)域成交有所好轉(zhuǎn)，國內(nèi)礦山整體庫存增加速度放緩，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格階段企穩(wěn)。

　　展望后市，隨著原材料端價(jià)格回落降低鋼廠成本，短流程主動(dòng)停限產(chǎn)使得成品鋼材供給壓力明顯減輕，成品鋼材庫存水平持續(xù)下降，長流程鋼廠的生產(chǎn)利潤得到支撐。9月份，唐山地區(qū)環(huán)保力度較8月份趨于寬松，鋼廠進(jìn)口鐵礦石有一定補(bǔ)庫需求，疊加進(jìn)口鐵礦石性價(jià)比回升，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵礦石需求穩(wěn)中有增。中期來看，鐵礦石供給增加確定性較大，國產(chǎn)鐵精粉供給增量下降，進(jìn)口鐵礦石發(fā)運(yùn)量相對(duì)平穩(wěn)，到港量恢復(fù)正常，進(jìn)口鐵礦石庫存穩(wěn)中有升，供需偏緊格局正穩(wěn)步改善。I2001合約盤面價(jià)格大幅下行之后估值溢價(jià)下降明顯，疊加短期產(chǎn)業(yè)鏈利潤改善，需求仍有增量，預(yù)計(jì)鐵礦石期價(jià)仍有反彈空間。

　下半年，國民經(jīng)濟(jì)有望保持平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，國內(nèi)市場(chǎng)鋼鐵需求將保持平穩(wěn)。新一輪環(huán)保限產(chǎn)有利于后期市場(chǎng)供需關(guān)系穩(wěn)定，鋼材價(jià)格將呈小幅波動(dòng)走勢(shì)?！　窠?jīng)濟(jì)有望穩(wěn)中有進(jìn)，有利于鋼材需求保持平穩(wěn)。從后期形勢(shì)看，外部環(huán)境更趨嚴(yán)峻復(fù)雜，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也面臨較大下行壓力。國際貨幣組織（IMF）7月份發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，預(yù)測(cè)2019年全球經(jīng)濟(jì)將增長3.2%，增速比2018年回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。從我國前7個(gè)月的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，國家前期出臺(tái)的“穩(wěn)增長”政策措施效果陸續(xù)顯現(xiàn)，雖然固定資產(chǎn)投資增速、規(guī)模以上工業(yè)增加值增速等指標(biāo)有所回落，但宏觀經(jīng)濟(jì)仍保持了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。7月30日召開的政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，擴(kuò)大終需求，穩(wěn)定制造業(yè)投資，加快實(shí)施補(bǔ)短板工程。預(yù)計(jì)后期，國民經(jīng)濟(jì)有望保持穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢(shì)，有利于鋼材需求保持平穩(wěn)。

　華中地區(qū)廢鋼主流市場(chǎng)穩(wěn)定，資源緊張局面有所緩解，但商家出貨意愿仍不強(qiáng)。安鋼重型廢鋼采購價(jià)為2750元/噸，上調(diào)50元/噸；舞鋼重型廢鋼采購價(jià)為2710元/噸，上調(diào)30元/噸；華菱湘鋼一級(jí)料采購價(jià)為2480元/噸，衡鋼重型廢鋼采購價(jià)為2660元/噸，漣鋼一級(jí)料基價(jià)為2310元/噸、上調(diào)30元/噸。

　　華南地區(qū)廢鋼市場(chǎng)前期跌幅較大，鋼廠小幅上調(diào)價(jià)格吸引貨源。三鋼閩光重型廢鋼采購價(jià)為2760元/噸，上調(diào)50元/噸；柳鋼厚剪采購價(jià)為2570元/噸；韶鋼重型廢鋼采購價(jià)為2915元/噸。

　　西南地區(qū)廢鋼價(jià)格堅(jiān)挺，商家送貨意愿不強(qiáng)，鋼廠到貨不足。攀長鋼重型廢鋼采購價(jià)為2620元/噸；首鋼水鋼重型廢鋼采購價(jià)為2630元/噸；昆鋼重型廢鋼采購價(jià)為2720元/噸，下調(diào)10元/噸。

　　西北地區(qū)廢鋼市場(chǎng)弱勢(shì)盤整，商家出貨積極性減弱，鋼廠到貨較差。西寧特鋼重型廢鋼采購價(jià)為2490元/噸，酒鋼重型廢鋼采購價(jià)為2640元/噸。