鐵礦石分析師于明靜的話(huà)稱(chēng)，第二季度、第三季度礦價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)較大。首先，巴西發(fā)貨量雖尚在低位水平，但澳大利亞發(fā)貨量已回升至高位，預(yù)計(jì)第二季度澳大利亞發(fā)貨量有沖量增加。其次，海外疫情導(dǎo)致歐洲、日韓等地鋼企停減產(chǎn)情況較多，同時(shí)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)減產(chǎn)等也導(dǎo)致終端需求斷崖式下滑，對(duì)鐵礦石需求影響較大。預(yù)計(jì)海外難以在第二季度將疫情完全控制住，對(duì)鐵礦石需求的影響可能持續(xù)到第三季度末。再次，第二季度、第三季度海外鐵礦石需求量大概率下降，富余的鐵礦石資源將更多向國(guó)內(nèi)流入。

　在行情下跌過(guò)程中，市場(chǎng)悲觀情緒會(huì)上升，從而影響對(duì)一些基本產(chǎn)業(yè)邏輯的理性分析與判斷。比如有觀點(diǎn)認(rèn)為，鋼材進(jìn)入新一輪熊市，價(jià)格有望觸及輪熊市低點(diǎn)；也有觀點(diǎn)認(rèn)為，此次疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響遠(yuǎn)超2008年的金融危機(jī)；等等。雖然當(dāng)前無(wú)論是鋼市、還是全球經(jīng)濟(jì)都確實(shí)面臨很大的不確定性，但筆者認(rèn)為，過(guò)早下一些定性的結(jié)論未免有失偏頗。原因有4點(diǎn)：一是當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)壓力主要來(lái)自疫情的影響，而疫情本身存在未知性，基于未知的定性預(yù)測(cè)是缺乏科學(xué)性的；二是經(jīng)濟(jì)壓力必然引起政府的強(qiáng)有力干預(yù)，包括減稅、降費(fèi)、促消費(fèi)以及超預(yù)期的增加貨幣流動(dòng)性等措施，這些干預(yù)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激效應(yīng)會(huì)隨著疫情的好轉(zhuǎn)而加速顯現(xiàn)；三是一些較差的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)在和商品的價(jià)格中有一定程度的體現(xiàn)，如美國(guó)失業(yè)率增加、歐美制造業(yè)大幅下跌；四是擁有“商品”稱(chēng)號(hào)的國(guó)際價(jià)格的下跌遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了供需基本面的邏輯范疇，更加不具有可持續(xù)性。

　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可以采用混和指數(shù)定價(jià)，但這又存在著下列障礙：需要與礦山公司一對(duì)一協(xié)商確定；各指數(shù)目前略有差異，但大多與普氏價(jià)格差距不大；幾大指數(shù)目前各自側(cè)重于不同的品種，并沒(méi)有形成同品種競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系；等等。目前礦山長(zhǎng)協(xié)礦是鎖量不定價(jià)，這對(duì)買(mǎi)賣(mài)雙方是不公平的，應(yīng)該形成量?jī)r(jià)同時(shí)確定的機(jī)制。

　　如此看來(lái)，當(dāng)務(wù)之急是要完善現(xiàn)行指數(shù)定價(jià)機(jī)制。

　　一是打破指數(shù)一家獨(dú)大的情況，多指數(shù)綜合定價(jià)或輪換使用。

　　二是要求指數(shù)公司每天公布數(shù)據(jù)編制采集的樣本和依據(jù)。

　　三是要求指數(shù)公司主動(dòng)甄別和剔除明顯的不合理樣本。比如，礦山和貿(mào)易商明顯高于現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的樣本、浮動(dòng)價(jià)格樣本，尤其不能使用、掉期的交易數(shù)據(jù)。

　　四是指數(shù)公司調(diào)整樣本采集范圍，增加樣本數(shù)量。指數(shù)公司應(yīng)主動(dòng)核實(shí)和剔除交易價(jià)格中的不合理成本（如江港發(fā)貨中的進(jìn)江費(fèi)用等），要主動(dòng)多采集現(xiàn)貨交易平臺(tái)成交樣本。

　　五是指數(shù)公司不能根據(jù)估價(jià)編制指數(shù)。如果當(dāng)天市場(chǎng)沒(méi)有成交，表明市場(chǎng)沒(méi)需求或在價(jià)格上無(wú)法達(dá)成共識(shí)，那就應(yīng)該與上個(gè)交易日平價(jià)或跌價(jià)。

　　六是第三方現(xiàn)貨交易平臺(tái)改進(jìn)服務(wù)，提高便利性，降低交易成本，增加交易的活躍度，并將交易情況納入到指數(shù)公司的樣本范圍。

　　與此同時(shí)，還要加強(qiáng)對(duì)鐵礦石定價(jià)機(jī)制的研究，上下游共同討論，找到更有利于產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的定價(jià)機(jī)制。