進口礦價上漲，使得鋼廠非常被動。一方面，鋼材下游走出了疫情泥淖，基建、房地產(chǎn)行業(yè)需要源源不斷的鋼鐵產(chǎn)量供應(yīng)；另一方面，鐵礦石等原料上漲，侵蝕了鋼鐵企業(yè)利潤。陷入兩難的鋼鐵企業(yè)此時更需要思考如何扭轉(zhuǎn)傳統(tǒng)經(jīng)營和避險方式，在保證生產(chǎn)經(jīng)營的同時，利用衍生品工具管理價格波動風(fēng)險，在上下游博弈中謀求利益?！　?jù)了解，一些企業(yè)主動求變，順應(yīng)期現(xiàn)結(jié)合的發(fā)展大勢，在春節(jié)后工廠復(fù)工延遲、鐵礦石及煤炭等原料運輸受阻、原料庫存不足的情況下，合理利用衍生品工具：在原料端，買入鐵礦石建立虛擬庫存避免供應(yīng)緊缺的風(fēng)險，買入焦煤、焦炭對沖現(xiàn)貨漲價風(fēng)險，保證企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營不受影響；在成材端，開展賣出套期保值，避免因成材庫存高企而造成的貶值風(fēng)險。

　　近期鐵礦石價格大漲，似乎在暗示螺紋鋼下跌之路將充滿坎坷。原料端價格將成為螺紋鋼價格下跌過程中的重要支撐。目前，鐵礦石供應(yīng)端基本面不確定性非常大。截至5月24日，巴西鐵礦石發(fā)貨量634萬噸，環(huán)比上周增加60.9%；澳大利亞發(fā)貨量1729萬噸，環(huán)比上周增加8.9%。由于澳大利亞礦山年報在6月發(fā)布，為了實現(xiàn)年度發(fā)運目標提振股價，往往在此時間段內(nèi)提升發(fā)運量。但巴西發(fā)運量能否維持在高水平上，不確定性很大?！　〗刂?月22日，全國45港鐵礦石庫存10926萬噸，自年初已大幅降低1587萬噸，平均每周降低75萬噸，而近3周平均降幅更是達到了157萬噸。

鐵礦石2009合約的價格水平。鐵礦石是鋼鐵生產(chǎn)的主要原料，通常鐵礦石成本占據(jù)整個鋼材成本40%上下。鐵礦石價格大幅上漲擠壓了鋼材生產(chǎn)利潤，從而抑制產(chǎn)量增長。據(jù)沙皇鋼情研究院的相關(guān)則算，這輪價格上漲中，盡管螺紋鋼價格上漲約146元/噸，但是由于鐵礦石和焦炭價格漲幅更大，盤面的鋼材模擬利潤卻下降了140元/噸左右，鋼廠利潤預(yù)期被顯著壓縮?！　【C上所述，鑒于當前鐵礦石的供需格局，國產(chǎn)原礦和廢鋼生產(chǎn)的恢復(fù)以及鋼廠利潤空間受到明顯擠壓等因素影響，預(yù)計今年在沒有發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險以及外力強制干預(yù)的情況下，鐵礦石短期雖有調(diào)整需求，但全年進口均價有望保持高位。操作上，短期謹慎高位追多，回調(diào)后仍以多頭思路對待。

　　上周，國內(nèi)廢鋼市場漲勢放緩，部分地區(qū)價格出現(xiàn)下跌，鋼廠按需采購，到貨量較前期有所提高，部分重點鋼企根據(jù)到貨和庫存情況調(diào)整采購價格。　　重點鋼企廢鋼平均采購價格與周相比，重型廢鋼價格上調(diào)58元/噸，中型廢鋼價格上調(diào)70元/噸，統(tǒng)料廢鋼價格上調(diào)86元/噸?！　〗冢瑥U鋼市場持續(xù)拉漲，成材市場窄幅震蕩，上漲乏力，螺紋鋼和廢鋼價差不斷縮小，鋼廠利潤收縮，個別電爐廠已出現(xiàn)虧損。目前，廢鋼市場資源相對偏緊，鋼廠消耗已基本恢復(fù)至去年同期水平，且?guī)齑嫣幱谄退?，支撐廢鋼價格繼續(xù)上漲，但成材市場處于平穩(wěn)狀態(tài)，廢鋼成本優(yōu)勢不明顯，鋼廠有可能減少廢鋼使用量或小幅下調(diào)廢鋼采購價格。