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此外,陸麗娜認為,鐵礦石期權(quán)將提供豐富的交易策略。她表示,從方向性角度來講,之前只能做看漲和看跌,現(xiàn)在不僅可以做看漲看跌,還可以做看不漲和看不跌。期權(quán)有了不同的執(zhí)行價和到期月份之后,投資者可以在期權(quán)上精準反映自己的觀點。從波動率看,投資者可以投資波動率,即使不去判斷漲跌方向,但只要知道波動率會放大或者縮小就可以進行投資。投資者還可以做隱含波動率和實現(xiàn)波動率的套利,可以做隱含波動率曲線或者曲面的套利。從套保方面來看,買入期權(quán)套保是全額支付權(quán)利金,合理回避風險,可以使投資者更加安心地進行風險管理。另外,期權(quán)有非常多的組合,可以通過組合降低權(quán)利金(保費)的支出,同時起到套保的作用。
在他看來,鐵礦石計價的普及與我國鐵礦石發(fā)展是分不開的?!敖?jīng)過多年洗禮,黑色衍生品市場的產(chǎn)業(yè)客戶參與程度較高。在國內(nèi)現(xiàn)貨交易中,以鐵礦石 基差的定價方式已較為流行。此外,今年大商所順勢建立了基差交易平臺,也有助于在鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈推廣基差貿(mào)易。” “在推行鐵礦石以計價的過程中,鐵礦石將發(fā)揮價格的作用,即參考鐵礦石價格和交易雙方商定的升貼水幅度來定價?!苯ㄐ藕谏芯恐鞴艿再R攀說道。如果鐵礦石貿(mào)易各方能借鑒其他國際大宗商品普遍采用的基差定價模式,依托占全球鐵礦石消費量一半以上的市場規(guī)模和影響力,那以未來公開透明的鐵礦石價格有望取代普氏指數(shù),成為主要的定價參考。 相關(guān)人士表示,從國家戰(zhàn)略角度來看,推廣鐵礦石計價結(jié)算還能提高在國際貿(mào)易中的支付比例。就鋼鐵行業(yè)而言,每年國際貿(mào)易規(guī)模初步估計可達到1萬億元。如果在國際上形成了以計價、具有全球代表性的大宗商品價格,那么在鐵礦石和鋼材等商品的國際貿(mào)易中可以按照國際大宗商品通行的基差貿(mào)易模式進行結(jié)算和支付,從而推進國際化進程。
房地產(chǎn)行業(yè)而上。此前,市場對第四季度淡季預期不理想,主要有兩個方面的擔憂。一方面,經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)下滑,第三季度GDP同比增長6%,低于市場預期的6.1%,降至1992年以來的GDP增速,市場信心備受打擊,市場參與者普遍心里沒底;另一方面,房地產(chǎn)行業(yè)下半年以來實行從嚴調(diào)控、監(jiān)管從嚴,資金面臨較大壓力,使得市場參與者持有房地產(chǎn)行業(yè)全年投資、開工或?qū)⒗^續(xù)下滑的判斷。期現(xiàn)市場都提前反映了這種預期,尤其是螺紋鋼主力合約價格跌至3300元/噸以下。 然而,出臺的宏觀數(shù)據(jù)顯示,淡季需求并不差。尤其是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)亮眼,房屋新開工面積大增,增長超過23%,施工面積增長超過20%,銷售面積增速轉(zhuǎn)正,房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額仍然保持兩位數(shù)增長。這讓筆者不由得感嘆:房地產(chǎn)的韌性真強大!