目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和增長(zhǎng)動(dòng)力都在轉(zhuǎn)換，單位GDP鋼材消費(fèi)強(qiáng)度明顯下降，鋼材消費(fèi)總量進(jìn)入峰值弧頂階段，中長(zhǎng)期來(lái)看將趨于下降，而鋼材消費(fèi)量下降必然帶來(lái)原料需求量的下滑?！　⊥瑫r(shí)，作為鐵礦石的替代資源，廢鋼資源總量逐漸增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2018年，全國(guó)廢鋼資源總產(chǎn)生量在2.2億噸左右，同比增加2000萬(wàn)噸。其中，鋼企自產(chǎn)廢鋼4000萬(wàn)噸，占資源總量的18%；從社會(huì)采購(gòu)廢鋼1.8億噸，占資源總量的82%。預(yù)計(jì)2019年我國(guó)廢鋼總量將為2.5億噸，同比增加3000多萬(wàn)噸，其中社會(huì)采購(gòu)廢鋼量將在2.0億噸左右。到2030年，社會(huì)鋼鐵積蓄量將達(dá)到130億噸~135億噸，每年社會(huì)廢鋼資源產(chǎn)生量將達(dá)到3.2億噸~3.5億噸。　　一方面，未來(lái)鋼材總需求可能出現(xiàn)緩慢下行，對(duì)原料需求將緩慢減少；另一方面，廢鋼供給量將逐年增加，對(duì)鐵礦石形成替代，鋼鐵行業(yè)對(duì)鐵礦石的需求將隨之減少，全球鐵礦石市場(chǎng)正逐步向買方市場(chǎng)過(guò)渡，迎合我國(guó)鋼鐵企業(yè)需要的計(jì)價(jià)模式是必然趨勢(shì)。

我國(guó)鐵礦石定價(jià)影響力逐漸提高　　在大宗商品領(lǐng)域，價(jià)格已成為國(guó)際貿(mào)易定價(jià)的重要參考。我國(guó)鐵礦石合約于2013年10月份在大連商品上市，但由于國(guó)際礦山和投資者不能參與交易，鐵礦石的影響局限在國(guó)內(nèi)?！　?018年5月份，我國(guó)鐵礦石正式引入境易者，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，截至今年10月底，已有170多個(gè)境外客戶，分布在新加坡、澳大利亞、英國(guó)等15個(gè)國(guó)家和地區(qū)。其中110多個(gè)境外客戶參與交易，其成交持倉(cāng)穩(wěn)步提升，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化?！　¤F礦石自上市以來(lái)，每年成交量大概在2億手~3億手。今年1月~10月份，鐵礦石日均成交量和日均持倉(cāng)量分別為127.76萬(wàn)手和96.24萬(wàn)手?！　≡阼F礦石功能發(fā)揮方面，隨著市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，價(jià)格形成機(jī)制更為合理，更能反映全球現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需和價(jià)格水平，同時(shí)鐵礦石境內(nèi)外價(jià)格相關(guān)性不斷提升，有利于現(xiàn)貨市場(chǎng)參照價(jià)格進(jìn)行定價(jià)和結(jié)算。

　展望后市，國(guó)外主流礦山發(fā)運(yùn)整體穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)不變，澳大利亞礦山季節(jié)性發(fā)運(yùn)量增加。從巴西至青島海運(yùn)費(fèi)變化來(lái)看，12月份，巴西礦到港情況仍不樂(lè)觀，淡水河谷潰壩事故的影響仍在，短期發(fā)運(yùn)增量相對(duì)有限。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至11月24日當(dāng)周，澳大利亞、巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為2124.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少239.3萬(wàn)噸。其中，澳大利亞發(fā)貨總量為1468.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少224.2萬(wàn)噸，澳大利亞發(fā)往中國(guó)的鐵礦石為1230.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少155.8萬(wàn)噸；力拓發(fā)往中國(guó)的鐵礦石419.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少64.4萬(wàn)噸；FMG發(fā)往中國(guó)315.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少41.2萬(wàn)噸。從澳大利亞歷史發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)來(lái)看，澳大利亞存在季節(jié)性發(fā)運(yùn)增加趨勢(shì)。從巴西至中國(guó)運(yùn)期來(lái)看，巴西當(dāng)前發(fā)運(yùn)量對(duì)鐵礦石2001合約的供給壓力較小。綜合來(lái)看，港口庫(kù)存壓力較預(yù)期減小，鐵礦石2001合約期價(jià)估值為75美元/噸~80美元/噸。　　需求方面，鋼廠在高利潤(rùn)刺激下生產(chǎn)積極性較高，疏港量處于歷年同期高位，生鐵產(chǎn)量保持今年中高水平。短期內(nèi)，鋼材價(jià)格回落對(duì)長(zhǎng)流程生產(chǎn)影響較小，鐵礦石需求仍有保障。　　綜合來(lái)看，鐵礦石供需關(guān)系短期相對(duì)平衡，黑色系產(chǎn)業(yè)鏈高利潤(rùn)為原材料價(jià)格提供支撐。預(yù)計(jì)本周，鐵礦石期價(jià)將跟隨鋼價(jià)運(yùn)行。