估值與定價(jià)之間的關(guān)系。并購(gòu)重組中的交易定價(jià)，是上市公司并購(gòu)重組中影響當(dāng)事各方利益分配的核心要素，更是交易方和監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。通過(guò)科學(xué)的方法與途徑確定合理的交易價(jià)格則是保障各方利益的關(guān)鍵，也是上市公司并購(gòu)重組監(jiān)管工作中的核心內(nèi)容。在工作步驟與時(shí)間順序方面，交易價(jià)格的確定過(guò)程可以分為估值和定價(jià)兩個(gè)環(huán)節(jié)。在估值環(huán)節(jié)，交易各方根據(jù)掌握的標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)資料，對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行判斷和估算，在我國(guó)，多數(shù)是由第三方機(jī)構(gòu)對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行估值；定價(jià)則是參考第三方機(jī)構(gòu)的估值結(jié)果，交易方在自身前期對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值判斷的基礎(chǔ)上，根據(jù)交易價(jià)格達(dá)成方式（諸如協(xié)商、拍賣等方式）和交易條件的不同進(jìn)行談判，終確定交易價(jià)格。

營(yíng)業(yè)收入的資本化。在涉及服務(wù)業(yè)企業(yè)的并購(gòu)交易中，一種常見(jiàn)的價(jià)值評(píng)估方法就是營(yíng)業(yè)收入的資本化，即將企業(yè)在未來(lái)一段時(shí)期的營(yíng)業(yè)收入以一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)后加以累加。這里所說(shuō)的服務(wù)業(yè)企業(yè)一般包括保險(xiǎn)公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、咨詢公司、廣告公司等。這些“以人為主”的企業(yè)的價(jià)值主要來(lái)源于他們的管理人員、員工和客戶，而不是諸如廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)。因此，如果僅以有形資產(chǎn)來(lái)對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，勢(shì)必會(huì)大大低估企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。

債務(wù)履約能力評(píng)級(jí)的方法是指對(duì)受評(píng)客體信用狀況進(jìn)行分析并判斷優(yōu)劣的技巧，貫穿于分析、綜合和評(píng)價(jià)的全過(guò)程。按照不同的標(biāo)志，債務(wù)履約能力評(píng)級(jí)方法有不同的分類，如定性分析法與定量分析法、主觀評(píng)級(jí)方法與客觀評(píng)級(jí)法、模糊數(shù)學(xué)評(píng)級(jí)法與財(cái)務(wù)比率分析法、要素分析法與綜合分析法、靜態(tài)評(píng)級(jí)法與動(dòng)態(tài)評(píng)級(jí)法、預(yù)測(cè)分析法與違約率模型法等等，上述的分類只是簡(jiǎn)單的列舉，同時(shí)還有各行業(yè)的評(píng)級(jí)方法。

所謂償債能力，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)及償債能力分析公司，是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。企業(yè)的償債能力，對(duì)于企業(yè)的債權(quán)人來(lái)說(shuō)，是為重要的。作為債權(quán)人，特別是銀行等金融機(jī)構(gòu)和基i金會(huì)等非金融機(jī)構(gòu)以及投資者，他們出借資金的基本目的是為了取得利息收入。當(dāng)然，采用商業(yè)信用方式出借資金的主要目的是為了促進(jìn)銷售。但是，不論他們的目的有什么不同，他們出借資金的前提都是相同的，那就是債務(wù)人能夠按照規(guī)定的期限歸還，并支付利息。