康德瑞抽紙定制|大漲的成本正在削弱紙業(yè)巨頭的賺錢能力

原材料成本高企，加上限產(chǎn)，是造成維達(dá)國(guó)際盈利能力承壓的重要原因。

國(guó)金證券在研報(bào)中指出，一方面木漿成本雖呈下滑趨勢(shì)、但值較去年同期仍處高位，并且期內(nèi)能源、包材等成本也一并在上漲。此外，盒抽紙廠家，中國(guó)部分地區(qū)限電、馬來(lái)西亞因疫情無(wú)法開工等因素，也令固定成本分?jǐn)偺嵘?br />

另一方面，生活用紙一直是價(jià)格戰(zhàn)為激烈的品類之一。紙企們長(zhǎng)期在推廣營(yíng)銷上不吝投入，而此前各大紙企在4月進(jìn)行的整體提價(jià)進(jìn)一步加劇了他們?cè)跔I(yíng)銷推廣方面的競(jìng)爭(zhēng)。2021年第三季度，維達(dá)國(guó)際也增加了在新品開發(fā)、新品類及產(chǎn)品營(yíng)銷推廣方面的投入，這勢(shì)必令分銷費(fèi)用率上升，也是維達(dá)國(guó)際毛利率下降的重要原因之一。

維達(dá)國(guó)際的遭遇也是生活用紙企業(yè)們面臨的共同困境。

康德瑞抽紙定制|紙漿下游備貨是2022年需求端的一個(gè)亮點(diǎn)

衛(wèi)生紙方面，市場(chǎng)維持著自然增速，但從近幾年的情況看，多數(shù)年份都未高過(guò)之前5%的增速。根據(jù)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年和2019年的消費(fèi)增速為1.2%與3.2%，2020年由于疫情原因，消費(fèi)增速反彈至7.1%，2021年甚至?xí)M(jìn)入負(fù)值區(qū)間。卓創(chuàng)的數(shù)據(jù)顯示，2021年1—10月，國(guó)內(nèi)衛(wèi)生紙產(chǎn)量累計(jì)同比下滑4%，且二季度開始，開工率基本在50%左右。

2021年衛(wèi)生紙消費(fèi)增速大幅下滑或是囤貨透支所致。2022年衛(wèi)生紙消費(fèi)增速預(yù)計(jì)在2%—3%，原因是國(guó)內(nèi)消費(fèi)并未明顯改變。衛(wèi)生紙市場(chǎng)供應(yīng)依舊過(guò)剩，2022年產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)時(shí)間將維持盈虧平衡甚至虧損狀態(tài)。未來(lái)，仍有一定的裝置投產(chǎn)，且目前看到的計(jì)劃多是中大型紙廠的項(xiàng)目。所以，在以山東大軸原紙的銷售價(jià)去計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈加工利潤(rùn)的時(shí)候，預(yù)期并不樂觀。

包裝紙和特種紙方面，市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)好一些。近幾年，包裝紙和特種紙的需求增長(zhǎng)較為穩(wěn)定，尤其在限塑令和禁廢令之后。2021年1—9月，包裝紙銷量累計(jì)同比增長(zhǎng)7%，白板紙銷量累計(jì)同比增長(zhǎng)6.7%。與其他兩個(gè)紙種相比，2021年包裝紙和特種紙的表現(xiàn)已屬良好。限塑令和禁廢令在2021年年初已經(jīng)開始嚴(yán)格實(shí)施，2022年其對(duì)包裝紙和特種紙的利好將持續(xù)，二者銷量將維持高增長(zhǎng)。

11月18日，生意社分析稱，瓦楞紙價(jià)格持續(xù)下行，烏蘭察布抽紙廠家，紙廠原紙?jiān)?6日漲價(jià)，計(jì)劃延遲至12月1日?qǐng)?zhí)行，市場(chǎng)看空氛圍漸濃。華中、華南部分規(guī)模紙企價(jià)格下滑100-150元/噸，再加之下游紙廠接單量未見明顯好轉(zhuǎn)，采購(gòu)多以謹(jǐn)慎為主。截至11月18日140g瓦楞紙價(jià)格為4120元/噸，目前瓦楞紙市場(chǎng)需求較弱，預(yù)計(jì)短期瓦楞紙價(jià)格或震蕩走弱為主。

與此同時(shí)，國(guó)廢市場(chǎng)近期跌勢(shì)明顯，且范圍有擴(kuò)大之勢(shì)。

據(jù)富寶資訊消息，11月18日規(guī)模紙企領(lǐng)跌市場(chǎng)，福建、浙江、江蘇跟調(diào)，華北地區(qū)規(guī)模廠家持穩(wěn)，河北、湖北地區(qū)多數(shù)廠家下調(diào)20-50，華南西南僅東莞金田一家上調(diào)30。玖龍系太倉(cāng)基地今日下調(diào)50元/噸，黃板紙級(jí)報(bào)價(jià)2460元/噸；山鷹系漳州基地今日下調(diào)50元/噸，廣告盒抽紙廠家，黃板紙B級(jí)報(bào)價(jià)2520元/噸；理文系九江基地今日下調(diào)30元/噸，一級(jí)紙報(bào)價(jià)2530元/噸。

富寶資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，18日廢紙指數(shù)為2522.2，與11月1日持平。國(guó)廢市場(chǎng)跌勢(shì)明顯，近60家紙企下調(diào)紙價(jià)，近期廠家整體到貨量維持高位，紙企采購(gòu)興趣下降，盒抽紙廠家定制，疊加成品紙需求不足，對(duì)廢紙支撐偏弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)廢市場(chǎng)維持弱勢(shì)。

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