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企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量也稱(chēng)自由現(xiàn)金流,它們是在一段時(shí)期內(nèi)由以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的營(yíng)業(yè)活動(dòng)或投資活動(dòng)創(chuàng)造的。但是未來(lái)時(shí)期的現(xiàn)金流是具有時(shí)間價(jià)值的,債務(wù)履約能力信用分析,在考慮遠(yuǎn)期現(xiàn)金流入和流出的時(shí)候,需要將其潛在的時(shí)間價(jià)值剔除,因此要采用適當(dāng)?shù)穆蔬M(jìn)行折現(xiàn)。因此,DCF方法的關(guān)鍵在于未來(lái)現(xiàn)金流和率的確定。所以該方法的應(yīng)用前提是企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和未來(lái)現(xiàn)金流的可預(yù)測(cè)性。DCF法的局限性在于只能估算已經(jīng)公開(kāi)的投資機(jī)會(huì)和現(xiàn)有業(yè)務(wù)未來(lái)的增長(zhǎng)所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流的價(jià)值,股權(quán)價(jià)值分析風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估公司,沒(méi)有考慮在不確定性環(huán)境下的各種投資機(jī)會(huì),而這種投資機(jī)會(huì)會(huì)在很大程度上決定和影響企業(yè)的價(jià)值。
事先危險(xiǎn)因素分析方法指的是在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)以前,項(xiàng)目項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)鑒定匯報(bào)企業(yè),基本剖析項(xiàng)目的危險(xiǎn)因素,債務(wù)履約能力評(píng)級(jí)收費(fèi),項(xiàng)目項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)鑒定匯報(bào),包含項(xiàng)目的設(shè)計(jì)方案、工程施工及其生產(chǎn)制造等。對(duì)項(xiàng)目很有可能出現(xiàn)的各種各樣風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展預(yù)計(jì),具體分析風(fēng)險(xiǎn)水平,進(jìn)而目的性的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展詳細(xì)分析。之上四種便是開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的基礎(chǔ)方式,債務(wù)履約能力,根據(jù)它可對(duì)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展比較準(zhǔn)確的評(píng)估。
在開(kāi)始投資前,對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,能夠有效了解風(fēng)險(xiǎn)因素和可能造成的影響,債務(wù)履約能力評(píng)級(jí)信用報(bào)告,測(cè)算出投資盈利的可能性,具有重大意義。作為中小投資者,往往缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的正確認(rèn)識(shí)和對(duì)應(yīng)的能力,容易出現(xiàn)盲目跟風(fēng)投資等現(xiàn)象,進(jìn)而導(dǎo)致資產(chǎn)受到損失。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要任務(wù)包括:識(shí)別投資項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素,評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)因素可能帶來(lái)的不好的影響,確定自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
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