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公司價值估算的基本方法:1、 比較法(可比公、可比市場法):2、 以資產市場價值為依據的估值方法:典型的房地產企業(yè)經常用的重估凈資產法;3 、以企業(yè)未來贏利折現為依據的評估方法:是目前價值評估的基本和主流方法。具體來說有:股權自由現金流量(FCFE)、公司自由現金流(FCFF)、經濟增加值(EVA)、調整現值法(APV)、三階段股利折現模型(DDM)等。以上估值的基本原理都是基本一致的,即通過一定的處理方法把企業(yè)或股權的未來贏利折現。其中公司自由現金流量法(FCFF)、經濟增加值(EVA)模型應用廣,也被認為是目前有效的,項目投資價值與償債能力評級結論,而且可操作性很強的估值方法。
債務履約能力評級的方法是指對受評客體信用狀況進行分析并判斷優(yōu)劣的技巧,貫穿于分析、綜合和評價的全過程。按照不同的標志,債務履約能力評級方法有不同的分類,如定性分析法與定量分析法、主觀評級方法與客觀評級法、模糊數學評級法與財務比率分析法、要素分析法與綜合分析法、靜態(tài)評級法與動態(tài)評級法、預測分析法與違約率模型法等等,上述的分類只是簡單的列舉,項目投資價值及穩(wěn)定回報論證,同時還有各行業(yè)的評級方法。
負債對于一個企業(yè)來說是蜜糖和毒i藥的結合體,如何建立一個適宜的財務結構,也一直是公司金融領域的重要話題。借用文學作品的句式,好的企業(yè)各有各的優(yōu)點,但是壞的企業(yè)后都是資不抵債。巴菲特等人偏愛低杠桿企業(yè)、看重ROE的財務研究方法,其實從某種程度上來說也是擔心企業(yè)債務水平的變化對前景的影響,項目投資價值,如果我們不能判斷債務究竟會對企業(yè)價值產生怎樣的影響,那么我們就選債務水平比較低的企業(yè),企業(yè)盈利能力分析,此時基于償債能力的策略,其實也是一種對投資安全邊界的篩選。
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