三體文明企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略-股權(quán)激勵(lì)

現(xiàn)狀2、上市公司股權(quán)激勵(lì)情況

自2010年起，A股公司大范圍實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，并普遍采取成本較低的期權(quán)激勵(lì)模式。從利益大化的角度來看，上市公司偏愛在周期低點(diǎn)、公司股價(jià)低估時(shí)推出股權(quán)激勵(lì)方案。其中，中小板和創(chuàng)業(yè)板民企成為倡導(dǎo)股權(quán)激勵(lì)的主力。

進(jìn)入2008年后，受過國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢影響，A股出現(xiàn)大幅回調(diào)。股指的理性回歸使得股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施的重新具備了的空間，上市公司推出股權(quán)激勵(lì)方案的積極性大增。僅僅在一季度就一共有21家企業(yè)宣布了股權(quán)激勵(lì)方案，其中，13家采用期權(quán)模式，5家采用限制性，2家采用增值權(quán)，1家采用限制性加增值權(quán)的混合模式。

2007年上市公司的股權(quán)激勵(lì)方案在數(shù)量遠(yuǎn)不如2006 年多，全年一共有13家上市公司推出股權(quán)激勵(lì)方案。

2007 年上市公司股權(quán)激勵(lì)呈現(xiàn)以下幾個(gè)顯著特點(diǎn)：首先，雖然數(shù)量遠(yuǎn)不如2006 年多，但是股權(quán)激勵(lì)方案的質(zhì)量卻有了顯著的提高。特別是國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)逐步走向科學(xué)規(guī)范，表現(xiàn)在完善股權(quán)激勵(lì)業(yè)績考核體系，科學(xué)設(shè)置業(yè)績考核指標(biāo)等方面。

其次，2007 年所有公布的方案均為期權(quán)方案。站在股東與公司的角度，相比限制性激勵(lì)方案，期權(quán)模式有兩個(gè)顯著的優(yōu)點(diǎn)：一是期權(quán)模式獲得收益的難度更大，激勵(lì)對象的收益全部來自于上市公司股價(jià)對于授予價(jià)格的溢價(jià)。二是期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對上市公司現(xiàn)金流基本沒有影響。

再次，自2012年12月以來共有29家上市公司推出了股權(quán)激勵(lì)方案。我國上市公司已基本具備實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的環(huán)境條件，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)有利于解決管理層和股東利益一致性問題，并能持續(xù)、有效地促進(jìn)上市公司價(jià)值和業(yè)績的提高，從而有效推動上市公司股價(jià)的上升，給投資者以強(qiáng)有力的信心和巨大的投資機(jī)會。

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制度

股權(quán)激勵(lì)制度是以員工獲得公司股權(quán)的形式給予其一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，使其能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、利潤分享，并承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，員工自身利益與企業(yè)利益更大程度地保持一致，從而勤勉盡責(zé)地為公司的長期發(fā)展而服務(wù)的一種制度。股權(quán)激勵(lì)對改善公司治理結(jié)構(gòu)、降低代理成本、提升管理效率、增強(qiáng)公司凝聚力和市場競爭力起到非常積極的作用。

通常情況下股權(quán)激勵(lì)包括員工持股計(jì)劃(Employee Stock Ownership Plan ，簡稱ESOP)、期權(quán)(Stock Option)和管理層收購(Manager Buyout，游學(xué)， 簡稱MBO)。

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激勵(lì)作用

一、建立企業(yè)的利益共同體

一般來說，企業(yè)的所有者與員工之間的利益是不完全一致的。所有者注重企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和投資收益，工業(yè)4.0游學(xué)，而企業(yè)的管理人員和技術(shù)人員受雇于所有者，人工智能游學(xué)，他們更關(guān)心的是在職期間的工作業(yè)績和個(gè)人收益。二者價(jià)值取向的不同必然導(dǎo)致雙方在企業(yè)運(yùn)營管理中行為方式的不同，且往往會發(fā)生員工為個(gè)人利益而損害企業(yè)整體利益的行為。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的結(jié)果是使企業(yè)的管理者和關(guān)鍵技術(shù)人員成為企業(yè)的股東，智能制造游學(xué)，其個(gè)人利益與公司利益趨于一致，因此有效弱化了二者之間的矛盾，從而形成企業(yè)利益的共同體。

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