償債能力的強(qiáng)弱關(guān)乎企業(yè)的生死存亡，不能償還到期*且嚴(yán)重資不抵債的企業(yè)將面臨破產(chǎn)清1算的窘境。因此，為保障投1資的安全，投1資者必須掌握分析上市公司償債能力的方法。然而，以往大多數(shù)投1資者，尤其是社會(huì)公眾投1資者，對(duì)分析上市公司的償債能力并不在意，而是把時(shí)間、精力更多地投入到對(duì)上市公司盈利能力的分析上。

償債能力分析通常認(rèn)為反映公司償債能力的指標(biāo)主要有:流功比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)彼卒、現(xiàn)金負(fù)債率等。通過(guò)計(jì)算公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率可以解決公司償還短期俊務(wù)的能力，通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)值率，可以了解公司償還長(zhǎng)期彼務(wù)的能力。一般認(rèn)為公司的流動(dòng)比率大于1，速動(dòng)比率大于2，資產(chǎn)負(fù)債率低于50%(在我國(guó)低于60%)是合理的，說(shuō)明該公司償債能力較強(qiáng)，際上，單純分析公司的償值能力指標(biāo)是不能反映公司真實(shí)的償債能力的，而應(yīng)該與公司的獲利能力結(jié)合起來(lái)分析。

償債能力分析指標(biāo)體系能直接從公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出發(fā)，快速了解公司整體*情況。但是，我們都知道，報(bào)表數(shù)據(jù)是靜態(tài)的，是對(duì)過(guò)去的反映，而公司的經(jīng)營(yíng)是動(dòng)態(tài)的，每時(shí)每刻都在變化。指標(biāo)之外，也還需要考慮其它與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的數(shù)據(jù)，才能有更完整的視角。

1、未來(lái)的現(xiàn)金流和盈利。

在公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈流入是注意的現(xiàn)金流來(lái)源，如果公司的產(chǎn)品和服務(wù)，已經(jīng)失去地位，無(wú)法獲得利潤(rùn)和現(xiàn)金流，那么，即便此刻的報(bào)表數(shù)據(jù)還好看，也會(huì)是危機(jī)四伏。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之外，項(xiàng)目投資運(yùn)營(yíng)及償債能力分析報(bào)告公司，如果公司盲目擴(kuò)張，大量的現(xiàn)金用于擴(kuò)張或進(jìn)入新的領(lǐng)域，卻無(wú)法創(chuàng)造收益，那終公司的償債能力肯定也會(huì)下降。

2、或有事項(xiàng)對(duì)現(xiàn)金流的影響。

上市公司提供擔(dān)i保已經(jīng)是很常見的事情，擔(dān)i保也就意味著上市公司可能會(huì)需要承擔(dān)額外的連帶責(zé)任，但類似這種或有事項(xiàng)在不確定之前并不會(huì)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)中，而是屬于表外業(yè)務(wù)。所以，在看報(bào)表時(shí)，也需要關(guān)注附注中所披露的信息，包括擔(dān)i保、抵i押、訴i訟，都可能造成額外的現(xiàn)金流出，成為新的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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