國內(nèi)企業(yè)價值評估體系

成本法、市場法、收益法是國際公認(rèn)的三大價值評估方法，也是我國價值評估理論和實踐中普遍認(rèn)可、采用的評估方法。由于評估目的、評估對象、資料收集情況等相關(guān)條件不同，要恰當(dāng)?shù)剡x擇一種或多種評估方法。企業(yè)價值評估的目的是為了給市場交易或管理決策提供標(biāo)準(zhǔn)或參考，評估價值的公允性、客觀性都是非常重要的。

盡調(diào)。我們多數(shù)都是委托社會機構(gòu)，比如律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、FA、投顧和券商去盡調(diào)，當(dāng)然這些機構(gòu)很專業(yè)，但是真正核心的問題，他們往往挖不出來，只能做到合規(guī)。為什么說做投資要對行業(yè)非常熟悉，因為對這個行業(yè)很熟悉的話，這個企業(yè)有哪些關(guān)鍵點，可能會出現(xiàn)什么坑，就能看得懂。

交易方案的設(shè)計。企業(yè)分幾種，一種是特別優(yōu)1秀的企業(yè)，你投不進(jìn)去，但是它短期內(nèi)可能有資金需求，又不符合銀行貸1款的條件，怎么辦？可以借給它資金，不過也會有一些條件，比如感覺企業(yè)很好，有償債能力，但咱不是奔著借1款去的，咱是想去拿到股份，那就可以約定先借，達(dá)到什么條件之后再轉(zhuǎn)股，就是找機會。

市場法，是指將評估對象與可比上市公司或者可比交易案例進(jìn)行比較，確定評估對象價值的評估方法。評估人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)所獲取可比公司經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù)的充分性和可靠性、可收集到的可比公司數(shù)量，考慮市場法的適用性。市場法常用的兩種具體方法是上市公司比較法和交易案例比較法。

上市公司比較法是指獲取并分析可比上市公司的經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù)，計算價值比率，在與被評估單位比較分析的基礎(chǔ)上，確定評估對象價值的具體方法。上市公司比較法中的可比公司應(yīng)當(dāng)是公開市場上正常交易的上市公司。在切實可行的情況下，評估結(jié)論應(yīng)當(dāng)考慮控制權(quán)和流動性對評估對象價值的影響。