影響行情走勢的其他因素仍需關(guān)注和重視，主要有以下幾個方面：

　　一是終端需求的變化。從近冷熱軋卷板市場交易狀況來看，由于下游終端有效需求尚未明顯釋放，“鋼需”有所減少，貿(mào)易商基本以降價出貨為主，以消化庫存。目前，作為冷熱軋卷板主要用戶的汽車行業(yè)產(chǎn)銷狀況不佳，購買力不足。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至7月28日，國內(nèi)乘用車日均零售銷量達(dá)35442輛，同比下降16%。然而，汽車庫存量在增加。據(jù)中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)顯示，7月份汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為62.17%，環(huán)比上升11.8%，同比上升8.3%，位于警戒線之上。后期若沒有明顯政策刺激，預(yù)計汽車需求狀況難以好轉(zhuǎn)。據(jù)此預(yù)計，汽車行業(yè)對冷熱軋卷板的需求難以增多。

　　二是市場供給的變化。由于冷熱軋卷板市場持續(xù)疲軟，價格震蕩下跌，“長強板弱”局面依舊堅挺。8月16日，上海市場上的5.5毫米熱軋卷板價格為3770元/噸，Φ6.5毫米高線價格為4010元/噸?？梢钥闯觯€材價格高于熱軋卷價格240元/噸。鋼廠生產(chǎn)長材的盈利明顯好于生產(chǎn)板材，鋼企仍將產(chǎn)能向長材傾斜。由此來看，后期冷熱軋卷板市場供給不會明顯增加，有望緩解供需矛盾，支撐鋼價走穩(wěn)。

　　三是出廠價格政策調(diào)整的變化。時下，焦炭、鐵礦石等鋼鐵原料價格依然居高不下。近，焦炭價格再度上漲100元/噸，鋼廠生產(chǎn)成本明顯提高，效益收縮，有的鋼廠甚至虧損。通過對一些短流程鋼廠的生產(chǎn)成本、利潤調(diào)研發(fā)現(xiàn)，7月份不僅經(jīng)營慘淡利潤下降，有的甚至還虧損200元/噸左右。在這種狀態(tài)下，鋼廠挺價意愿增強，普遍上調(diào)出廠價格政策。因此，不管是鋼廠的生產(chǎn)成本還是貿(mào)易商的訂貨成本都在上升，對冷熱軋卷板現(xiàn)貨市場價格都有支撐動力。

7月24日，大商所發(fā)布《關(guān)于就鐵礦石實施品牌交割制度征求意見的函》，其在確認(rèn)交割品牌的基礎(chǔ)上放寬鐵礦石指標(biāo)要求并且降低堆垛及質(zhì)檢費用，交割品將從當(dāng)前標(biāo)準(zhǔn)的羅伊山粉、PB粉調(diào)整為卡拉加斯粉等，新標(biāo)準(zhǔn)若審核通過將在新合約上實施，對當(dāng)前已上市合約影響較小?！　¤F礦石產(chǎn)量逐步恢復(fù)　　港口庫存下降態(tài)勢扭轉(zhuǎn)　　7月22，淡水河谷（Vale）發(fā)布2019年第二季度產(chǎn)銷報告：第二季度鐵礦石產(chǎn)量總計6406萬噸，環(huán)比下降12%，同比下降34%，上半年鐵礦石產(chǎn)量為1.37億噸，同比減少23.4%；第二季度Vale鐵礦石及球團(tuán)總銷量為7079萬噸，環(huán)比增加4.5%，同比減18.2%，上半年總銷量為1.39億噸，同比減少18.9%。港口庫存方面，截至7月26日當(dāng)周，全國45個港口鐵礦石庫存為11641.81萬噸，環(huán)比下降40.28萬噸。綜合來看，交割標(biāo)準(zhǔn)的修改對當(dāng)前合約影響不大，鐵礦石供給端初步恢復(fù)態(tài)勢較為確定，澳大利亞鐵礦石供給已經(jīng)恢復(fù)正常，巴西供給正在恢復(fù)中，需求端暫時平穩(wěn)，后期仍存在不確定性，進(jìn)口鐵礦石港口庫存下降趨勢出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，但仍處低位水平，供需緊張格局有改善預(yù)期，但短期不宜過分看空，近月基差仍存在修復(fù)空間，行情預(yù)計會反復(fù)。

下半年，隨著減稅降費、穩(wěn)投資、擴消費等一批政策效果的繼續(xù)顯現(xiàn)，大環(huán)境趨于好轉(zhuǎn)，將對鋼材市場尤其是建筑鋼材市場平穩(wěn)運行起到有力支撐。從基礎(chǔ)設(shè)施投資來看，政策效應(yīng)還會繼續(xù)發(fā)力，專項債的發(fā)行力度也在加大。預(yù)計下半年，基建投資可能小幅上升，進(jìn)而拉動“鋼需”。

　　進(jìn)入7月份后，補短板加力，“穩(wěn)投資”繼續(xù)推進(jìn)。國家發(fā)展改革委7月初密集披露一批重大項目投資和企業(yè)債批復(fù)情況。據(jù)統(tǒng)計，今年初以來，國家發(fā)展改革委批復(fù)的重大項目已經(jīng)超過8000億元，企業(yè)債規(guī)模也達(dá)數(shù)千億元。大批重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程的密集開工，利好鋼材需求，鋼價或?qū)⒄鹗幧闲?。從供給來看，鋼廠生產(chǎn)積極性高漲。分品種看，螺紋鋼、線材等長材價格高于熱軋卷、普板等板材價格，“長強板弱”的局面依然明顯。因此，鋼廠生產(chǎn)依然將向長材傾斜。預(yù)計后期，建筑鋼材市場供給仍將處于高位。

　庫存增加趨勢延續(xù)

　　根據(jù)相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，上周，全國螺紋鋼社會庫存繼續(xù)增加17.56萬噸至596.22萬噸，同比增量擴大至140.57萬噸；鋼廠庫存增加9.77萬噸至237.07萬噸，同比增加55.98萬噸，為連續(xù)第二周環(huán)比回升；螺紋鋼總庫存量環(huán)比增加27.33萬噸至833.29萬噸，同比增加196.55萬噸。

　　今年，螺紋鋼去庫存結(jié)束時間明顯早于去年。自6月份開始，社會庫存便趨勢性增加。而去年直至7月中旬，庫存量才開始攀升。今年，鋼廠庫存壓力明顯大于去年。從總庫存來看，去年下半年，螺紋鋼總庫存量整體處于溫和下降趨勢，僅9月份有一定程度的庫存積累。而今年自6月份開始，總庫存便企穩(wěn)回升。

　　整體來看，今年，螺紋鋼供需關(guān)系不平衡，鋼廠生產(chǎn)利潤大幅收縮，進(jìn)入主動去庫存階段，迫使社會庫存提前增長。短期內(nèi)，螺紋鋼供給壓力有增無減，終端需求受制于高溫、多雨天氣，預(yù)計供需矛盾將加劇。因此，預(yù)計螺紋鋼庫存累積趨勢將延續(xù)，且不排除進(jìn)一步加速的可能。

　　綜合上述分析，筆者認(rèn)為，短期螺紋鋼供給壓力增大，而需求端無改善跡象，庫存壓力顯現(xiàn)，將使得螺紋鋼現(xiàn)貨價格承壓，與的基差進(jìn)一步縮小。這將打壓螺紋鋼1910合約價格走勢，進(jìn)而影響1910合約與2001合約價差繼續(xù)縮小。